Detalle de un puesto de pescados y mariscos en el Mercado Central de Valencia, España.
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La tasa de inflación general en la zona euro aumentó en abril, según datos preliminares publicados el martes, manteniéndose significativamente por encima de los niveles previstos por el Banco Central Europeo, pero el crecimiento de los precios subyacentes mostró una sorpresiva desaceleración.
La inflación general llegó al 7% el mes pasado, según Eurostat, después de caer al 6,9% en marzo. Al mismo tiempo, la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, se situó en el 5,6 % en abril, desde el 5,7 % de marzo. Los analistas encuestados por Reuters habían estimado una cifra del 7% para la inflación general y del 5,7% para la subyacente.
Las últimas cifras llegan días antes de que el BCE anuncie una nueva decisión de política monetaria el jueves. En lugar de proporcionar cierta claridad sobre cuánto podría aumentar el banco central las tasas, las últimas cifras han desdibujado un poco la imagen.
Los actores del mercado han estado debatiendo si el banco central subirá el jueves 50 o 25 puntos básicos. Por un lado, el aumento de la inflación general podría empujar a los miembros agresivos del BCE a abogar por otro aumento de 0,5 puntos porcentuales. Por otro lado, la desaceleración inesperada en el crecimiento de los precios subyacentes podría inclinar la balanza hacia una postura más moderada y resultar en un aumento de la tasa de compromiso de 25 puntos básicos.
«La pequeña caída de la inflación subyacente medida por el IAPC en abril la deja cerca de su máximo histórico y no resolverá el debate entre 25 pb y 50 pb para el BCE esta semana», dijo en una nota Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics. .
Sin embargo, Carsten Brzeski, jefe global de macro de ING, dijo que «los datos de inflación rígidos enfatizan claramente la necesidad de continuar subiendo, pero con el informe de crecimiento del PIB más débil de lo esperado de la semana pasada y el débil crecimiento de los préstamos y los datos de demanda de préstamos de hoy, el caso para desacelerar el ritmo y el tamaño de las subidas de tipos se ha vuelto más fuerte».
La economía de la zona euro creció un 0,1% en el primer trimestre del año, según cifras preliminares publicadas el viernes. Esto estuvo por debajo de las expectativas del mercado.
El banco central se embarcó en su ruta de senderismo actual en julio de 2022, cuando llevó su tasa principal de -0,5% a cero. La tasa principal del BCE se encuentra actualmente en 3%.
A pesar de las constantes subidas de tipos, la inflación se mantiene por encima del objetivo del BCE del 2%. Las estimaciones publicadas la semana pasada por el Fondo Monetario Internacional sugirieron que la inflación general no se acercará al objetivo del BCE hasta 2025.
«Se requiere un mayor ajuste, y cuando se alcanza la tasa terminal, esa tasa terminal debe mantenerse por más tiempo, porque la inflación subyacente es… alta y muy persistente. Y no hay nada peor que pausar un esfuerzo de lucha contra la inflación también». temprano, o abandonarlo demasiado pronto porque si necesita hacerlo por segunda vez, los costos para la economía son mucho mayores», dijo el viernes a CNBC Alfred Kammer, director del departamento europeo del FMI.
