Aunque una moneda digital de banco central (MDBC) puede ayudar a mejorar la inclusión financiera, complementaría otros sistemas de pago electrónicos e incluso fortalecería la función del Banco de la República, la entidad aseguró que por ahora no hay razones que justifiquen la emisión de una MDBC minorista en Colombia.
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Las MDBC son versiones digitales de efectivo emitidas y reguladas por los bancos centrales y algunos dicen que son más seguras e inherentemente no volátiles, a diferencia de los criptoactivos o las llamadas criptomonedas.
Un documento del Fondo Monetario Internacional dice que las MDBC no son una novedad, pues aparecieron hace más o menos unos 30 años en Finlandia.
Sin embargo, el auge de las investigaciones sobre MDBC a escala mundial es un fenómeno reciente. Los bancos centrales de todo el mundo ahora están analizando las posibles ventajas de emitir sus propias monedas digitales, incluida la forma en que mejoran la eficiencia y seguridad de los sistemas de pago.
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De acuerdo con el Banco de la República, las MDBC, sería una nueva forma de dinero de curso legal, complementaria al efectivo (billetes y monedas) y a las reservas de las entidades financieras en las cuentas de depósito del banco central.
La evidencia internacional sugiere que este producto tiene el potencial de beneficiar al ecosistema de pagos. Pero los riesgos asociados a su emisión, la identificación de los casos de uso donde se hace indispensable su provisión y la robustez y factibilidad económica de su implementación tecnológica y operativa aún son analizadas.
Moneda digital
Archivo particular
Hay varias motivaciones para considerar la posible emisión de una MDBC como promover el acceso a los pagos electrónicos y la inclusión financiera; facilitar la competencia, la eficiencia y la resiliencia del sistema de pagos; y mantener el acceso al dinero del banco central en la era digital para salvaguardar el sistema monetario y financiero.
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También podría mejorar la inclusión financiera en países con sistemas financieros limitados, reducir los costos y riesgos asociados con el efectivo y aumentar la trazabilidad de las transacciones, salvaguardar la capacidad de las personas para realizar pagos, al superar desafíos como la menor aceptación del efectivo, complementar otros sistemas de pago electrónicos, fomentar la competencia, estimular la innovación y la competencia y facilitar la estandarización e interoperabilidad de los pagos domésticos y transfronterizos.
Adicionalmente, podría asegurar la provisión pública del dinero y los pagos, convirtiéndose en un anclaje de confianza en el sistema monetario, sirviendo de referencia y respaldo para otros tipos de dinero y garantizando y mantener la relevancia de las monedas nacionales frente a los criptoactivos y MDBC extranjeras, asegurando la efectividad de la política monetaria y limitando la sustitución de la moneda. Sin embargo, la credibilidad en el valor de la moneda nacional sigue siendo clave para prevenir su sustitución.
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El Emisor señala que un diseño inadecuado puede traer desintermediación financiera, menor provisión de crédito, mayores tasas de interés, fuentes más inestables o costosas de fondeo, y mayor concentración y toma de riesgo, además, puede reducir la efectividad de la política monetaria al desplazar fondos prestables a la MDBC y requerir una política de prestamista de última instancia más activa en situaciones de estrés, ya que puede aumentar el riesgo de corridas bancarias.
Holman Rodríguez Martínez
PORTAFOLIO