Factores como las menores probabilidades de que el banco central de la Reserva Federal de Estados Unidos baje más de dos veces su tasa de interés este año, el alza en las primas de riesgo de los países emergentes como Colombia, así como la inflación, fueron las condiciones que el Banco de la República tuvo en cuenta para bajar 50 puntos básicos su tasa de política monetaria hasta el 11,75%.
Asimismo, el equipo técnico del banco central colombiano revisó su proyección de crecimiento económico a 1,4 % para 2024 y a 3,2 % para 2025.
Según Leonardo Villar, gerente del Banco de la República, esta revisión incorporó el desempeño positivo de algunas actividades de los sectores primario y servicios durante los primeros meses del año, según lo señalaron los datos recientes del Indicador de Seguimiento Económico (ISE).
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Señaló que el contexto externo se ha visto afectado por las circunstancias económicas en EE. UU. que muestran una inflación básica persistente por encima de la meta, un mercado laboral apretado y revisiones al alza en el crecimiento, lo que ha aumentado las tasas de interés internacionales de mediano y largo plazo.
Villar señaló que con la decisión, la junta prosigue con los recortes de la tasa de interés de política que impulsen el crecimiento, al tiempo que mantiene una postura de política acorde con el objetivo de conducir la inflación a su meta a mediados de 2025.
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Y a la cuarta baja consecutiva en la tasa de política monetaria del Emisor, se sumó una nueva caída del Interés Bancario Corriente de todas las modalidades de crédito y por ende de la tasa de usura para mayo.
La Superintendencia Financiera certificó el Interés Bancario Corriente para las modalidades de crédito de consumo y ordinario en 21,02 % efectivo anual para el quinto mes del año.
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La nueva certificación representa una disminución de 104 puntos básicos (1,04 puntos porcentuales) frente a la vigente en abril de 2024, mes en el que fue de 22,06 %.
Así mismo, la Superfinanciera certificó el Interés Bancario Corriente para las modalidades de crédito productivo de mayor monto, crédito productivo rural, crédito productivo urbano, crédito popular productivo rural y crédito popular productivo urbano.
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En crédito productivo de mayor monto la tasa de mayo es de 27,15 %, la de crédito productivo rural de 20,01 %, la de crédito productivo urbano de 35,72 %, la de crédito popular productivo rural de 48,98 % y la de crédito popular productivo urbano de 56,05 %.
En la modalidad de crédito de consumo y ordinario la tasa de interés remuneratorio y de mora será de 31,53 % y la de usura a partir de esa cifra, en crédito productivo de mayor monto de 40,73 %, en crédito productivo rural es de 30,02 %, en crédito productivo urbano de 53,58 %, en el de crédito popular productivo rural la tasa de interés remuneratorio y de mora será de 73,47 y en el crédito popular productivo urbano la tasa de interés remuneratorio y de mora será de 84,08 %.
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Villar dijo que el ajuste económico ha sido fuerte y que “el aumento de tasa fue significativo, uno de los más altos de la historia, pero por eso se ha visto una reducción de la inflación de 6 puntos en 12 meses”.
Aseguró que si bien eso ha tenido costos para el sistema financiero no para la estabilidad. “Algunos bancos han tenido pérdidas por las provisiones que han tenido que hacer para enfrentar la cartera vencida y por la desaceleración y recordó que las provisiones son gastos contables pero las entidades siguen generando utilidades y tienen márgenes de solvencia y liquidez por encima de los mínimos regulatorios y las reducciones de las tasas desde diciembre muestran que lo peor del ajuste ya pasó y las perspectivas son positivas para la cartera”.
Y a los bancos les ha permitido bajar las tasas de captación en varios puntos, “más que la del Banco de la República, como la de los créditos en las modalidades de consumo y comercial, bastante superior a las del Emisor y eso refleja expectativa que la tasa de política monetaria de la entidad seguirá bajando”.
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Andrés Giraldo, profesor de Economía de la Universidad Javeriana, dijo que “no le sorprende que la tasa de los créditos bajen más lento que la tasa del Emisor, pues la de los créditos son las tasas activas del sistema financiero y ellos las definen según las condiciones de mercado y son más relacionadas con las de captación (depósitos y CDT) pues los bancos juegan con el margen de intermediación, la diferencia entre las dos”.
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Aseguró que “cambios en la tasa de interés no se dan tan rápido en la de los créditos y eso sucede en los países donde los bancos centrales utilizan la tasa de interés como instrumento de política monetaria”.
David Pérez, profesor de la Facultad de Economía de la Universidad de Los Andes, dijo que “cuando la tasa de interés de préstamos es muy alta, puede haber riesgo moral en el mercado de crédito: los que piden prestado son los que son menos propensos a pagar. Bajar la tasa puede ayudar a que mejores prestamistas pidan prestado, al igual que puede incentivar a que se pida más prestado”.
Los motores que propone Hacienda
El ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla dijo tras la reunión de la junta directiva del Banco de la República que la preocupación es la reactivación del crecimiento para mejorar el recaudo tributario y se volverán a impulsar obras civiles.
Anunció que el Gobierno va a llevar al Congreso de la República un proyecto de ley de ampliación del cupo de endeudamiento al que se le va a dar mensaje de urgencia y luego otro paquete de medidas de incentivos de carácter fiscal como reducir la tasa nominal del impuesto corporativo, estímulos a las energías renovables, al turismo y actividades en el campo, temas que se analizaron en Paipa.
HOLMAN RODRÍGUEZ MARTÍNEZ
Periodista de Portafolio