Jeffrey Smith, director ejecutivo y director de inversiones de Starboard Value LP.
David Paul Morris | Bloomberg | Getty Images
Starboard Value, el fondo activista dirigido por Jeff Smith, ha adquirido una participación considerable en la empresa de diseño gráfico Autodesk y ha hablado con la junta directiva de la compañía en las últimas semanas sobre una serie de preocupaciones serias relacionadas con sus revelaciones en torno a una investigación interna que condujo al despido de su director financiero.
La participación de Starboard está valorada en aproximadamente 500 millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto. El activista, que tiene un largo historial de inversiones en el sector tecnológico, está particularmente preocupado por el momento en que Autodesk reveló una investigación interna que reveló que los ejecutivos engañaron a los inversores sobre las métricas de flujo de efectivo libre y los márgenes operativos de la compañía, dijeron las personas. quien solicitó el anonimato para discutir información confidencial libremente.
Los resultados de esa investigación llevaron al despido de la entonces directora financiera de Autodesk, Deborah Clifford, quien fue trasladada a un puesto ejecutivo diferente dentro de Autodesk. La investigación encontró que los ejecutivos manipularon los informes vinculados a la estructura de facturación del contrato de la empresa, ya que Autodesk pasó de los pagos anualizados a los pagos por adelantado, para mejorar esas métricas.
Autodesk reveló por primera vez en abril que había comenzado una investigación interna sobre problemas de divulgación en torno a esas métricas, casi un mes después de haber comenzado la investigación y de haber informado a la Comisión de Bolsa y Valores que estaba investigando sus informes financieros. Las acciones de Autodesk cayeron un 20% durante las siguientes semanas. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa ahora ligeramente por debajo de los 50.000 millones de dólares.
La divulgación retrasada se produjo poco más de una semana después de que cerrara el plazo para nominar directores. La estrecha ventana y el momento de la divulgación han generado importantes preocupaciones dentro de Starboard, dijeron las personas, de que la junta directiva de Autodesk decidió deliberadamente no informar a los accionistas antes de su reunión anual. Tal retraso limitaría potencialmente la capacidad de un accionista de nominar a sus propios candidatos en una disputa disputada.
Starboard está sopesando emprender acciones legales en el tribunal de la Cancillería de Delaware para obligar a reabrir la ventana de nominaciones de Autodesk y retrasar la reunión anual de Autodesk, dijeron las personas. La junta de accionistas de Autodesk está prevista actualmente para el 16 de julio.
El activista también cree que la compañía puede impulsar una mejora real de los márgenes y mejorar las comunicaciones con los inversores para ayudar a impulsar las acciones de Autodesk, dijeron las personas.
Starboard ha adquirido participaciones en otras importantes empresas de tecnología, incluidas Salesforce y Splunk de Marc Benioff, que se vendió a Cisco en 2023 por 28.000 millones de dólares.
La noticia sobre la participación y los planes de Starboard fue informada anteriormente por el Wall Street Journal.
Autodesk se ha enfrentado antes al escrutinio de los activistas. En 2016, llegó a un acuerdo con dos inversores activistas en Sachem Head Capital Management y Eminence Capital para evitar una competencia por poderes.
Autodesk reveló a principios de este año que enfrenta investigaciones del Departamento de Justicia y de la SEC. Un representante de la empresa no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
