Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), hace una pausa durante una conferencia de prensa sobre la decisión de las tasas en Frankfurt, Alemania, el jueves 16 de marzo de 2022.
Alex Krauss | alcalde Bloomberg | Getty Images
El Banco Central Europeo anunció el jueves un aumento adicional de la tasa de 50 puntos básicos, lo que indica que está listo para suministrar liquidez a los bancos si es necesario, en medio de la reciente agitación en el sector bancario.
El BCE había señalado durante varias semanas que volvería a subir las tasas en su reunión de marzo, ya que la inflación en la región de 20 miembros se mantiene muy por encima del nivel objetivo. En febrero, los datos preliminares mostraron una inflación general del 8,5 %, muy por encima del objetivo del banco central del 2 %.
Algunos actores del mercado cuestionaron si la presidenta Christine Lagarde seguiría adelante con la medida, dadas las recientes conmociones en el sector bancario. las acciones cayeron hasta un 30% en el comercio intradiario del miércoles, y todo el sector bancario terminó la sesión del miércoles con una caída de alrededor del 7%.
«Se proyecta que la inflación permanecerá demasiado alta durante demasiado tiempo. Por lo tanto, el Consejo de Gobierno decidió hoy aumentar las tres tasas de interés clave del BCE en 50 puntos básicos», dijo el BCE en un comunicado. Un punto base es igual a 0.01%.
Este último movimiento eleva la tasa principal del banco al 3%. Estaba en territorio negativo antes de julio del año pasado.
«El Consejo de Gobierno está monitoreando de cerca las tensiones actuales del mercado y está listo para responder según sea necesario para preservar la estabilidad de precios y la estabilidad financiera en la zona del euro. El sector bancario de la zona del euro es resistente, con fuertes posiciones de capital y liquidez», dijo el banco central en la misma declaración.
Las presiones iniciales sobre el sector bancario surgieron la semana pasada, cuando las autoridades estadounidenses declararon insolvente al Silicon Valley Bank. El evento provocó el colapso de las filiales internacionales del banco y generó preocupaciones sobre si los bancos centrales están aumentando las tasas a un ritmo demasiado agresivo. Goldman Sachs ajustó rápidamente sus expectativas de tasas para la Reserva Federal, que se reunirá la próxima semana: el banco ahora anticipa un aumento de 25 puntos básicos, luego de haber pronosticado previamente un aumento de 50 puntos básicos.
Los funcionarios europeos estaban ansiosos por enfatizar que la situación en Europa es diferente a la de Estados Unidos. En general, hay menos concentración de depósitos (SVB fue un prestamista importante para los sectores de tecnología y salud), los flujos de depósitos parecen estables y los bancos europeos están bien capitalizados desde la transformación regulatoria que siguió a la crisis financiera mundial.
La acción bursátil del jueves mostró cierto alivio en todo el sector bancario, después de que Credit Suisse dijera que pedirá prestados hasta 54.000 millones de dólares al Banco Nacional de Suiza.
‘Estuve en 2008’
La presidenta Lagarde destacó que la reciente agitación del mercado es diferente de lo que sucedió durante la crisis financiera mundial de 2008.
«Dadas las reformas que se han llevado a cabo, y estuve en 2008, así que tengo un recuerdo claro de lo que sucedió y lo que teníamos que hacer, reformamos el marco, acordamos Basilea III». [a regulatory framework]aumentamos los índices de capital… el sector bancario se encuentra actualmente en una posición mucho, mucho más sólida», dijo Lagarde durante una conferencia de prensa.
«Además, si fuera necesario, tenemos las herramientas, tenemos las instalaciones disponibles y también tenemos una caja de herramientas que también tiene otros instrumentos que siempre estamos listos para activar, si es necesario». agregó, reiterando que el banco central está listo para intervenir, si es necesario.
Decidido a reducir la inflación
El BCE también revisó el jueves sus expectativas de inflación. Ahora ve que la inflación general promedia 5,3% este año, seguida de 2,9% en 2024. En diciembre, el banco había proyectado una cifra de inflación de 6,3% para 2023 y una tasa de 3,4% en 2024.
La presidenta Lagarde dijo que el BCE sigue comprometido con la reducción de la inflación.
“Estamos decididos a que la inflación regrese al 2% en el mediano plazo, eso no hay que dudarlo, la determinación está intacta”, dijo.
Queda una pregunta abierta: ¿con qué rapidez procederá el BCE con nuevas subidas de tipos? Hasta la reciente inestabilidad del mercado, las expectativas apuntaban a otro aumento de 25 puntos básicos en mayo, seguido del mismo movimiento en junio.
Lagarde no dio indicios sobre futuras decisiones.
«Sabemos que tenemos mucho más terreno por recorrer, pero es una gran advertencia, si nuestra línea de base persistiera», dijo, y destacó que «el ritmo que tomaremos dependerá completamente de los datos».