El BCE anunció una segunda subida consecutiva de tipos de interés para combatir la inflación al rojo vivo.
Daniel Roldán | Afp | Getty Images
El Banco Central Europeo anunció el jueves un aumento de la tasa de interés de 75 puntos básicos, lo que llevó su tasa de depósito de referencia al 0,75%.
«Este importante paso anticipa la transición del nivel predominantemente acomodaticio de las tasas de política hacia niveles que garantizarán el regreso oportuno de la inflación al objetivo a mediano plazo del 2% del BCE», dijo en un comunicado.
Agregó que «espera aumentar aún más las tasas de interés, porque la inflación sigue siendo demasiado alta y es probable que se mantenga por encima del objetivo durante un período prolongado».
Revisó al alza sus expectativas de inflación, pronosticando un promedio de 8,1% en 2022, 5,5% en 2023 y 2,3% en 2024.
Los mercados habían descontado en gran medida un aumento de 75 puntos básicos, con el euro permaneciendo plano frente a la libra esterlina y subiendo ligeramente frente al dólar a 1,0005. El lunes, el euro cayó por debajo de los 99 centavos por primera vez en 20 años.
El movimiento del BCE sigue a una subida del -0,5% a cero en su reunión de julio. El banco central, que establece la política monetaria para las 19 naciones que usan el euro, mantuvo las tasas en territorio negativo desde 2014 en un intento por estimular el gasto y combatir la baja inflación.
El banco central se enfrenta ahora a un problema muy diferente, con los precios al consumidor en la zona euro subiendo un 9,1% en agosto, estableciendo un noveno récord consecutivo.
La inflación está siendo impulsada por los precios desbocados de la energía, que se han disparado desde la invasión rusa de Ucrania en febrero. También se están viendo aumentos de precios en áreas que incluyen alimentos, ropa, automóviles, electrodomésticos y servicios. Los factores que incluyen los problemas continuos de la cadena de suministro y los efectos colaterales de las recientes olas de calor han ayudado a aumentar los precios.
Producto interior bruto en la zona euro aumentó un 0,8% en el segundo trimestreSin embargo, muchos analistas dicen que una recesión en la zona euro es casi inevitable en los próximos meses, ya que el poder adquisitivo de los consumidores se reduce y las empresas luchan por trasladar los costos de insumos más altos.
Al igual que en los EE. UU., las advertencias de recesión llegan a pesar de un mercado laboral extremadamente ajustado, con un desempleo en todo el bloque en un mínimo histórico del 6,6%.
Riesgo de recesión a la baja
En la siguiente rueda de prensa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que el Consejo de Gobierno del banco central había tomado la decisión unánime de subir sus tres tipos de interés clave.
Lagarde dijo que el banco seguía dependiendo de los datos reunión por reunión y que había evaluado las cifras de inflación y las proyecciones de crecimiento desde su última reunión de julio.
«Si bien concluimos que la energía es la principal fuente de inflación, junto con el aumento de los alimentos, también tenemos una inflación que se extiende a una gama de productos y servicios donde la demanda juega un papel», dijo.
«Entonces, frente a una inflación que es extremadamente alta, que es de una magnitud y persistente en sectores de esa naturaleza, se tuvo que tomar una acción determinada».
En contra de las acusaciones de que el Banco Central Europeo se está quedando atrás con respecto a otros bancos centrales importantes en cuanto a aumentos de tasas, Lagarde dijo que había comenzado a normalizar la política monetaria desde diciembre, cuando finalizó su programa de compra de activos.
Cuando Annette Weisbach de CNBC le preguntó si el pronóstico del BCE incluía una recesión, Lagarde dijo que la perspectiva de referencia del bloque era de un crecimiento del PIB del 3,1% para 2022, 0,9% para 2023 y 1,9% para 2024, evitando una recesión.
Pero su escenario a la baja, teniendo en cuenta los riesgos, incluido un cierre total del suministro de energía ruso al resto de Europa y el racionamiento, era de un crecimiento del 2,9 % en 2022, una contracción del 0,9 % en 2023 y un crecimiento del 1,9 % en 2023.
«El BCE y otros bancos centrales se han desgarrado entre la necesidad de aplastar la inflación y darse cuenta de que los riesgos de recesión continúan aumentando», dijo Willem Sels, director de inversiones global de HSBC.
«Los precios de la gasolina han estado aumentando considerablemente, y sabemos que al BCE le preocupa que el aumento de la inflación lleve a mayores demandas salariales, lo que podría hacer que las presiones inflacionarias sean más persistentes. La política monetaria actúa con retraso, y los gobernadores del BCE pueden haber juzgado que es mejor anticipar las subidas de tipos y terminar de subirlas a finales de año», añadió en una nota.
Sels dijo que los mercados de bonos y acciones habían reaccionado con «cierta preocupación».
«Las alzas de tasas elevarán aún más los costos de endeudamiento de los países periféricos y endurecerán las condiciones financieras, lo que podría profundizar la recesión», agregó.
El Stoxx Europe 600 paneuropeo bajó un 0,42% después del anuncio, luego de una mañana en verde.
Cualquier ventaja proporcionada al euro no sería sostenible dados los aumentos esperados de tasas de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, el aumento del costo de la deuda, una posible recesión, las próximas elecciones italianas y el riesgo geopolítico, agregó Sels.
el paneuropeo Stoxx Europe 600 bajó un 0,42% después del anuncio, luego de una mañana en verde.
La subida de tipos del jueves mantiene al BCE por debajo de su tipo «neutral» de entre el 1% y el 2%.
Konstantin Veit, gerente de cartera de la firma de inversión Pimco, dijo el jueves a «Squawk Box Europe» de CNBC que ahora «no era controversial» dentro de la institución con sede en Frankfurt estar dentro de este rango antes de fin de año.
La pregunta «más interesante» ahora, dijo, era cuál será su «tasa terminal», el punto más alto, durante este ciclo de alza.
Los mercados ahora buscarán pistas sobre si se moverá por encima del rango neutral hacia un territorio de ajuste.
