El Banco Central Europeo ha anunciado su tercera subida consecutiva de tipos de interés este año.
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El Banco Central Europeo anunció el jueves un aumento de la tasa de interés de 75 puntos básicos, su tercer aumento consecutivo este año, al tiempo que redujo el apoyo a los bancos europeos.
Luego de mucha especulación por parte de los participantes del mercado, el BCE dijo que ahora estaba cambiando los términos y condiciones de sus operaciones de refinanciamiento a largo plazo específicas, o TLTRO. Se trata de una herramienta que proporciona a los bancos europeos condiciones de préstamo atractivas, diseñadas para incentivar la concesión de préstamos a la economía real.
Sin embargo, debido a que el BCE ha estado aumentando las tasas más rápido de lo esperado ante el aumento de la inflación, los prestamistas europeos se están beneficiando tanto de las TLTRO como de las tasas de interés más altas. Se ha descrito que la situación proporciona efectivamente un subsidio a los bancos.
«Durante la fase aguda de la pandemia, este instrumento desempeñó un papel clave para contrarrestar los riesgos a la baja para la estabilidad de precios. Hoy, en vista del aumento inesperado y extraordinario de la inflación, necesita ser recalibrado», dijo el BCE en un comunicado.
Por ello, añadió que las tasas de interés aplicables a la herramienta, conocida como TLTRO III, se ajustarían a partir del 23 de noviembre para igualar la tasa de la facilidad de depósito, que es la principal referencia del BCE. Además, a los bancos también se les ofrecerán fechas voluntarias de amortización anticipada.
«Con el fin de alinear más estrechamente la remuneración de las reservas mínimas mantenidas por las entidades de crédito en el Eurosistema con las condiciones del mercado monetario, el Consejo de Gobierno decidió fijar la remuneración de las reservas mínimas al tipo de interés de la facilidad de depósito del BCE».
Esto hará que el costo de los préstamos para los bancos aumente significativamente bajo el esquema.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo a los periodistas que la fecha del 23 de noviembre permitiría a los bancos adaptarse a las nuevas condiciones.
Demasiado pronto para recortar el balance
Los participantes del mercado también cuestionaron si el banco central proporcionaría detalles sobre cuándo comenzará a reducir su balance de 8,8 billones de euros (8,8 billones de dólares), en un proceso conocido como ajuste cuantitativo.
Lagarde dijo que las condiciones para dar este paso se discutirán en diciembre, pero agregó que su equipo analizará tres factores principales: las perspectivas de inflación, las medidas tomadas hasta ahora y el retraso en la transmisión, dado que toma un tiempo. para que la decisión monetaria tenga un impacto en la economía.
los euro se debilitó frente al dólar estadounidense tras los anuncios del BCE. La moneda común cayó brevemente por debajo de la paridad antes de recuperarse ligeramente.
Los rendimientos de los bonos del gobierno europeo también cayeron tras la decisión del BCE.
Más subidas de tipos por delante
La subida de tipos del jueves eleva el principal índice de referencia del BCE del 0,75 % al 1,5 %, un nivel no visto desde 2009 antes de la crisis de la deuda soberana. Se produce después de que el banco central aumentara las tasas en 50 puntos básicos en julio y 75 puntos básicos en septiembre.
Sin embargo, el BCE confirmó que su ciclo de subidas de rating aún no ha terminado.
«Con este tercer gran aumento consecutivo de la tasa de política, el Consejo de Gobierno ha logrado un progreso sustancial en el retiro de la política monetaria acomodaticia. El Consejo de Gobierno tomó la decisión de hoy y espera aumentar aún más las tasas de interés para garantizar el regreso oportuno de la inflación a su 2 % objetivo de inflación a mediano plazo», dijo el banco central.
Varios economistas han proyectado otro aumento de tasas en diciembre de 50 puntos básicos. El BCE, sin embargo, no indicó el nivel de futuras subidas de tipos, diciendo que dependerán de los datos.
Hablando en una conferencia de prensa, Lagarde dijo que el banco había logrado un «progreso sustancial» en la reducción de su postura acomodaticia, que había estado vigente desde la crisis de la deuda y continuó durante el período de la pandemia.
Sin embargo, agregó que este llamado proceso de «normalización» no está terminado. «Aún no hemos terminado, hay más terreno por recorrer», dijo.
Se produce cuando el BCE está lidiando con un récord inflación y una economía en desaceleración, con muchos economistas pronosticando una recesión en la región antes de fin de año. Es un equilibrio delicado para el banco central, ya que si aumenta las tasas agresivamente en un esfuerzo por lidiar con la inflación, podría causar aún más problemas para la economía en general.
«La inflación sigue siendo demasiado alta y se mantendrá por encima del objetivo durante un período prolongado», dijo también el BCE el jueves.
En septiembre, la inflación en el bloque de 19 miembros fue del 9,9%.
Lagarde también reconoció que la probabilidad de una recesión había aumentado.
Cuando se le preguntó sobre el impacto de las decisiones del BCE en el crecimiento, Lagarde dijo: «Tenemos que hacer lo que tenemos que hacer».
