BENGALURU: India probablemente registró un fuerte crecimiento económico de dos dígitos en el último trimestre, pero los economistas encuestados por Reuters esperaban que el ritmo se redujera a más de la mitad este trimestre y se desacelerara aún más hacia el final del año a medida que suben las tasas de interés.
La tercera economía más grande de Asia está lidiando con un desempleo y una inflación persistentemente altos, que ha estado por encima de la banda de tolerancia del Banco de la Reserva de la India (RBI) durante todo el año y está previsto que lo haga durante el resto de 2022.
Se pronostica que el crecimiento de este trimestre se desacelerará bruscamente a un 6,2 % anual desde un pronóstico medio de 15,2 % en el segundo trimestre, respaldado principalmente por comparaciones estadísticas con hace un año en lugar de un nuevo impulso, antes de desacelerarse aún más a 4,5 % entre octubre y diciembre. .
La expectativa mediana para el crecimiento de 2022 era del 7,2%, según una encuesta de Reuters del 22 al 26 de agosto, pero los economistas dijeron que la sólida tasa de crecimiento oculta la rapidez con la que se esperaba que la economía se desacelerara en los próximos meses.
«Incluso si India sigue siendo la principal economía de más rápido crecimiento, el consumo interno quizás no sea lo suficientemente fuerte como para impulsar aún más el crecimiento, ya que el desempleo sigue siendo alto y los salarios reales están en un nivel bajo histórico», dijo Kunal Kundu, economista indio de Societe Generale.
«Al apoyar el crecimiento a través de la inversión, el gobierno solo ha encendido un motor y se ha olvidado del ímpetu que proporciona el consumo interno. Es por eso que el crecimiento de la India aún está por debajo de su tendencia previa a la pandemia».
La economía no ha crecido lo suficientemente rápido para acomodar a unos 12 millones de personas que se unen a la fuerza laboral cada año.
Mientras tanto, el RBI, un rezagado relativo en el ciclo de ajuste global, aumentará su tasa de recompra clave en otros 60 puntos básicos para fines de marzo para tratar de llevar la inflación dentro del límite de tolerancia.
Eso sigue a tres aumentos de la tasa de interés este año por un total de 140 puntos básicos, y llevaría la tasa de recompra al 6,00 por ciento para fines del primer trimestre de 2023.
Si bien la banda objetivo ordenada por el banco central es del 2% al 6%, se esperaba que la inflación promediara el 6,9% y el 6,2% este trimestre y el próximo, respectivamente, antes de caer justo por debajo del extremo superior del rango al 5,8% en Q1 2023. Eso está más o menos en línea con la proyección del banco central.
«A pesar de las señales de un enfriamiento en las presiones de los precios… es prematuro tomar con calma la lucha contra la inflación dadas las considerables incertidumbres de los riesgos geopolíticos y los riesgos de aterrizaje forzoso en las principales economías», dijo Radhika Rao, economista sénior de DBS.
La economía también está soportando la presión inflacionaria de una rupia débil, que durante meses se ha cotizado cerca de 80 por dólar estadounidense, un nivel que el banco central ha estado defendiendo en los mercados de divisas mediante la venta de reservas en dólares.
La última encuesta de Reuters también mostró que el déficit de la cuenta corriente de la India aumentó al 3,1 por ciento del producto interno bruto este año, el más alto en al menos una década, lo que puede ejercer más presión sobre la moneda.
