El BCE se dirige a una reunión crítica en julio en la que se espera una subida de tipos y los inversores esperan los detalles de su nueva herramienta de fragmentación.
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Un miembro del Banco Central Europeo le dijo a CNBC el miércoles que hay mucho camino para subir las tasas de interés, luego de los dos aumentos planeados para julio y septiembre.
Todos los ojos están puestos en el BCE con una reunión crítica el próximo mes. El banco central de la zona euro ha dicho que subirá las tasas de interés por primera vez en 11 años, pero los inversionistas están más interesados en saber si el equipo de la presidenta Christine Lagarde podrá endurecer aún más la política monetaria a mediano plazo.
El BCE ha dicho que habrá otro aumento en septiembre, pero actualmente hay dudas sobre el período posterior, dado que las perspectivas económicas del bloque se están oscureciendo. El aumento de las tasas de interés podría ralentizar aún más el crecimiento económico.
«Tendremos que hacer una evaluación de hacia dónde se dirige el desarrollo económico y dónde se encuentra la inflación y luego hay un amplio espacio para subir en niveles de 0,25 y 0,5 a cualquier tasa que pensemos, consideremos razonable», Robert Holzmann, quien también es el gobernador de la El banco central de Austria, le dijo a CNBC sobre el período posterior a septiembre.
Por el momento, el banco central tiene que manejar de alguna manera los niveles récord de inflación y el empeoramiento de las perspectivas económicas. El BCE pronosticó en junio una tasa de crecimiento del 2,8% para la zona euro este año, pero existe una creciente preocupación de que esto no se materialice, ya que la guerra en Ucrania agrega una presión económica continua al bloque.
El economista jefe del BCE, Philip Lane, ha subrayado anteriormente que el BCE tiene que gestionar dos riesgos principales.
“Por un lado, podrían ser fuerzas que mantengan la inflación más alta de lo esperado por más tiempo. Por otro lado, tenemos el riesgo de una desaceleración de la economía, lo que reduciría la presión inflacionaria”, dijo a CNBC el martes.
Pero, según Holzmann de Austria, «hay indicios de que hacia el otoño podríamos tener un pico de inflación».
Las previsiones del BCE apuntan a una desaceleración en el aumento de los precios al consumidor de este año al siguiente, con una inflación general que pasa del 6,8 % al 3,5 % en 2023. Sin embargo, hay mucha incertidumbre asociada a estas estimaciones debido a que la guerra en Ucrania se prolonga. la crisis energética se acelera y la escasez de alimentos eleva el costo de vida.
Los inversores también han comenzado a preocuparse por los riesgos de fragmentación en la zona euro.
El banco central celebró una reunión de emergencia a principios de este mes para abordar un aumento en los costos de los préstamos para las llamadas naciones europeas periféricas. El BCE dijo que estaría desarrollando una nueva herramienta para abordar estos riesgos; sin embargo, los mercados se preguntaron cuándo se implementaría la herramienta y hasta dónde llegaría.
En declaraciones a CNBC en el Foro del BCE en Sintra, Portugal, Mario Centeno, también miembro del banco central, dijo: «Estamos buscando diseñar lo que llamamos un respaldo que nos ayudará con la normalización».
Desde que el BCE describió sus intenciones de subir las tasas de interés en julio y septiembre, marcando un cambio en su política, los inversionistas han cuestionado si las naciones altamente endeudadas, como Italia y Grecia, tendrían problemas con sus costos de endeudamiento. La próxima herramienta de fragmentación del BCE está destinada a abordar estos problemas, diciéndoles a los inversores en términos generales que no necesitan preocuparse por estos montones de deuda.
Centeno dijo que la herramienta es «seguramente precautoria» y que no ven ninguna «fragmentación real en el mercado».
Constantinos Herodotou, gobernador del Banco de Chipre, quien también se unió a CNBC el miércoles, dijo que «todavía no ha habido decisiones finales» sobre la herramienta de fragmentación.
La próxima reunión del BCE es el 21 de julio. Sin embargo, Herodotou definió el objetivo de esta nueva herramienta de política que se está preparando.
«Si hay una fragmentación injustificada, lo que significa que no se basa en los fundamentos económicos, pero entonces tiene que ser lo suficientemente grande y fuerte para ser efectivo, pero al mismo tiempo tener dentro de su diseño la capacidad de evitar cualquier problema de riesgo moral». él dijo.