¿Están los consumidores reduciendo el gasto? Depende a qué CEO le preguntes

Con precios más altos y tasas de interés elevadas persistentes, Los tazones de burritos y las vacaciones europeas todavía están sobre la mesa para muchos consumidores. Pero los Big Macs y las remodelaciones de cocinas no lo son.

La ronda más reciente de informes de ganancias trimestrales ayudó a clasificar a las empresas en gran medida en dos campos: , y estuvieron entre las empresas centradas en el consumidor que sorprendieron a los inversores con resultados más débiles de lo esperado, diciendo que los clientes habían reducido sus gastos. Otros, como y rompió la tendencia y reportó crecimiento.

¿La comida para llevar? Los consumidores se han vuelto más selectivos sobre cómo y dónde gastan su dinero.

«Los consumidores siguen siendo aún más exigentes con cada dólar que gastan, ya que enfrentan precios elevados en sus gastos diarios», dijo el director ejecutivo de McDonald’s, Chris Kempczinski, en la conferencia telefónica de la compañía a finales de abril.

Durante más de dos años, los consumidores se han enfrentado a un fuerte aumento de los precios. Este año, la mayoría de las empresas esperan que sus estrategias de precios vuelvan a los enfoques previos a la pandemia, gracias a la estabilización de los precios de las materias primas. Pero eso no significa que los precios reales que se ven en los estantes de las tiendas de comestibles o en los menús de los restaurantes vayan a bajar, y los compradores están sintiendo esa presión.

El índice de precios al consumidor aumentó un 3,4% en los últimos 12 meses hasta abril, según datos del Departamento de Trabajo. El martes, un día antes del informe mensual del IPC, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiteró que la inflación está cayendo más lentamente de lo esperado, lo que probablemente significa que el banco central no recortará las tasas de interés en el corto plazo.

Para empeorar las cosas, muchos consumidores han agotado los ahorros que acumularon durante la pandemia cuando cobraban cheques de estímulo en lugar de viajar. En cambio, muchos pagan sus facturas diarias con tarjetas de crédito, ya que enfrentan costos más altos de gasolina, alquiler y comestibles. El consumidor promedio debe $6,218 en sus tarjetas de crédito, un aumento interanual del 8,5%, según un informe trimestral de TransUnion publicado la semana pasada.

Aurelia Concepción, de 57 años, administradora de casos en Nueva York, dijo que este año solo planea viajes esenciales, y se limita a visitar a familiares en Georgia y Ohio.

«Todo es demasiado caro… taxis, alquiler». Concepción dice que evita los restaurantes: «Es demasiado caro. Prefiero preparar mi propia comida».

Concepción no es el único consumidor que está cambiando sus hábitos de gasto. Los ejecutivos llevan tiempo advirtiendo sobre un entorno de gasto más cauteloso. Pero finalmente está empezando a aparecer en los resultados trimestrales de algunas empresas.

KFC, Pizza Hut y estuvieron entre las empresas de restaurantes que informaron una disminución en las ventas en las mismas tiendas en el trimestre más reciente. Los ingresos de Home Depot fueron más débiles de lo esperado porque los clientes potenciales están posponiendo las renovaciones hasta que bajen las tasas de interés, dijeron los ejecutivos. Y Las ventas de iPhone cayeron un 10% en el último trimestre de la compañía de tecnología, lo que sugiere que los consumidores no estaban actualizando a la última versión del teléfono inteligente siguiendo los patrones que lo hicieron en el pasado.

«Algunas de las cosas que han experimentado el mayor aumento de precios en los últimos años son elementos que la gente enfrenta a diario: el costo de salir a comer, el costo de los comestibles y los costos del combustible, la gasolina y los alquileres, » dijo el profesor de economía de la Columbia Business School, Brett House. «Independientemente de si la inflación se está desacelerando entre esos bienes, incluso con una inflación más baja, los precios siguen siendo muy altos y la gente recibe un recordatorio diario de ello».

Gigante de caja grande dijo el jueves pasado que los compradores están priorizando la compra de alimentos y artículos relacionados con la salud sobre mercancías generales, como artículos para el hogar y electrónicos. El minorista ha informado esa tendencia desde hace varios trimestres. El jefe de finanzas, John David Rainey, dijo a CNBC que el negocio de comestibles de Walmart ha recibido un impulso debido a la creciente brecha entre los precios de los restaurantes y el costo de cocinar en casa.

Los consumidores de bajos ingresos están pasando apuros más que otros grupos demográficos. No pudieron ahorrar tanto durante la pandemia y la evidencia sugiere que han agotado esos ahorros, según House. Además de eso, los precios de los alquileres se han disparado y es más probable que los consumidores de bajos ingresos alquilen que posean.

, por su parte, llamó particularmente la atención sobre un consumidor de bajos ingresos más débil. El propietario de Gatorade vio caer el volumen de su negocio de bebidas en América del Norte un 5% en el trimestre.

«El consumidor de bajos ingresos en Estados Unidos está al límite… [and] está haciendo muchas estrategias para que sus presupuestos lleguen a final de mes», dijo el director general Ramón Laguarta a los analistas en la conferencia telefónica de la compañía en abril.

Pepsi se está inclinando por promociones y descuentos para atraer de nuevo al comprador de bajos ingresos. Otras empresas también esperan que los acuerdos atraigan a más clientes. McDonald’s, rey del segmento de comida rápida de bajo precio, planea comenzar a ofrecer una comida con un valor de cinco dólares el 25 de junio.

Si bien algunos directores ejecutivos han dicho que los consumidores se están volviendo más cautelosos, otros (como los de la industria aérea) han celebrado un gasto fuerte y persistente.

«Los consumidores siguen dando prioridad a los viajes como una inversión discrecional en ellos mismos», dijo en una entrevista en abril Ed Bastian, director ejecutivo de Delta Air Lines, la aerolínea estadounidense más rentable.

Delta y su rival El mes pasado, cada uno pronosticó ganancias por encima de las estimaciones de los analistas para el segundo trimestre. Ambas aerolíneas ofrecen redes globales en expansión y se han beneficiado de un repunte de los viajes internacionales a raíz de la pandemia, particularmente a Europa y destinos populares en Asia para los viajeros estadounidenses como Japón. Ambas aerolíneas han pronosticado una demanda récord de viajes en verano.

Esas tendencias de las aerolíneas se alinean con un cambio más amplio en el consumidor que comenzó después de los cierres pandémicos: gastar más dinero en experiencias que en ropa o productos electrónicos.

«Todavía estamos gastando desproporcionadamente en actividades y servicios en lugar de en bienes», dijo House.

Delta y United también están aprovechando a los viajeros que han estado dispuestos a pagar por asientos más caros, como primera clase o economía premium. Las aerolíneas estadounidenses han estado compitiendo para agregar más asientos caros a sus aviones y ampliar las salas VIP para quienes más gastan. La inflación no ha perjudicado tanto a los consumidores de altos ingresos como a los preocupados por su presupuesto, dándoles más espacio para gastar.

Los consumidores de mayores ingresos también han impulsado las cadenas de restaurantes de comida rápida e informal, como Chipotle, que tienen un precio ligeramente más alto que las opciones más baratas. Las ventas en las mismas tiendas de la cadena de burritos crecieron un 7% durante el primer trimestre, impulsadas por un aumento del 5,4% en el tráfico peatonal. Chipotle tiene una fuerte percepción de valor entre los comensales, dijo el director ejecutivo Brian Niccol en la conferencia telefónica de la compañía. Los ejecutivos también han enfatizado anteriormente que la mayoría de sus clientes provienen de grupos de ingresos más altos.

Incluso Walmart ha estado atrayendo a consumidores con bolsillos más profundos. A medida que los clientes pagan más por los alimentos, la tienda de descuento ha atraído a clientes más adinerados y ha robado cuota de mercado a rivales como , que históricamente ha sido más popular entre los compradores más ricos. La compañía también le dio crédito a sus tiendas remodeladas y su mercancía ampliada en su sitio web por atraer a hogares con ingresos anuales de más de $100,000.

Está previsto que Target informe sus resultados trimestrales el miércoles.

Sin embargo, no todas las empresas con bases de clientes de mayores ingresos han experimentado la misma fuerte demanda. Los errores corporativos también pueden generar ventas decepcionantes, incluso si sus compradores no necesariamente están reduciendo sus gastos.

Por ejemplo, marca athleisure Las ventas en Estados Unidos se quedaron rezagadas en su trimestre más reciente, lo que el director ejecutivo Calvin McDonald atribuyó en parte a una escasez de tamaños de productos clave y a la falta de suficientes artículos coloridos.

Luego está Starbucks, que siempre se ha posicionado como una marca de café premium. El gigante del café anunció una caída sorpresiva en sus ventas comparables en Estados Unidos y redujo su pronóstico para todo el año, lo que hizo caer sus acciones. Mientras que el director ejecutivo, Laxman Narasimhan, dio una larga lista de factores que explican el trimestre débil, incluido un consumidor más preocupado por el valor, la analista del Bank of America, Sara Senatore, escribió en una nota de investigación que un boicot a las redes sociales aún podría ser el principal culpable.

Y el último informe de Peloton fue el último de una serie de resultados decepcionantes para la empresa. A principios de este mes, el favorito de la pandemia despidió a su director ejecutivo y anunció planes para despedir al 15% de su personal a medida que menos consumidores compraron sus costosos equipos o sus suscripciones de fitness mucho más baratas en su último trimestre fiscal.

«Dado que es poco probable que las perspectivas económicas para los consumidores mejoren durante el resto de este año, es poco probable que la trayectoria de Peloton en el frente de productos cambie de rumbo… Pero, de manera preocupante, las suscripciones a aplicaciones también están bajo presión, muy probablemente porque los consumidores están revisando más sus gastos. cuidadosamente ya que sufren de fatiga de suscripción», dijo el director general de GlobalData, Neil Saunders, en comentarios enviados por correo electrónico.

– CNBC melissun repko y Gabrielle Fonrouge contribuyó con el reportaje a esta historia.