Un viajero con equipo de protección en la estación de tren de Shanghai Hongqiao en Shanghai, China, el lunes 12 de diciembre de 2022. Fotógrafo: Qilai Shen/Bloomberg vía Getty Images
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La reapertura de China continental se produjo antes de lo esperado para los inversores, y Goldman Sachs advierte que provocará tensiones a corto plazo en la fuerza laboral y las cadenas de suministro.
Según los datos de movilidad analizados por economistas de Goldman Sachs, es probable que China experimente un «impulso de crecimiento más débil durante la ‘ola de salida’ anticipada debido al aumento de infecciones, una escasez temporal de mano de obra y un aumento de las interrupciones en la cadena de suministro», dijo en una nota. Martes.
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«En medio de la rápida reapertura, el desafío para el sistema médico de China puede haber aumentado significativamente, especialmente para las áreas rurales y del interior menos desarrolladas en medio de las próximas vacaciones del Año Nuevo Lunar», escribieron los economistas de Goldman, incluidos Lisheng Wang y Hui Shan, y agregaron que esperan que el continente Nuevos casos diarios de China para alcanzar un pico a finales de diciembre o principios de enero.
El sábado, se informó que la fábrica de Tesla en Shanghái suspendió la producción cuando la compañía enfrentó una nueva ola de casos de covid entre su fuerza laboral china. Las acciones de la compañía cayeron más de un 10% el martes y continuaron rondando los mínimos de 2022.
Proveedores asiáticos de Tesla LG Chem en Corea del Sur y China Tecnología Amperex contemporánea cayó más del 3% en el comercio de Asia el miércoles. de japon panasonic también cayó marginalmente.
Según economistas encuestados por Reuters, se espera que la actividad fabril de China se haya contraído en diciembre cuando su Oficina Nacional de Estadísticas publique su Índice de Gerentes de Compras de manufactura el sábado.
Los economistas predicen que la lectura será de 48, por debajo de la marca de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción y en línea con los niveles observados el mes anterior.
Presión a corto plazo sobre el sistema médico
Goldman Sachs agregó que el giro abrupto de la política de cero covid de China crea obstáculos para el sistema de atención médica de China.
“Vemos las nuevas pautas como un paso importante hacia la reapertura total, pero tengamos precaución sobre los mayores desafíos para el sistema médico de China en el corto plazo”, dijeron los economistas en la nota.
«Esto destaca la urgencia de más y más rápidos esfuerzos políticos para impulsar la vacunación de los ancianos y otros suministros de recursos médicos», como camas de unidades de cuidados intensivos, medicamentos orales y personal médico, dice la nota.
Las autoridades de salud dijeron a principios de esta semana que las camas y los recursos de la UCI del país están acercándose a su capacidad a medida que las infecciones se disparan.
Perspectivas positivas para el PIB, el yuan chino
A pesar de las preocupaciones a corto plazo por la reapertura de China, los economistas tienen una perspectiva optimista para el crecimiento de China a largo plazo.
«Las mejores expectativas de crecimiento en 2023 podrían compensar factores desfavorables como el deterioro de las balanzas comerciales de bienes y servicios», dijo la nota de Goldman Sachs.
Los economistas agregaron que los últimos desarrollos para la reapertura respaldan los pronósticos anteriores de la firma de que la economía de China crecerá un 5,2% en 2023, luego de expandirse un 1,7% en el cuarto trimestre de 2022 sobre una base anualizada.
La última perspectiva se revisó a mediados de diciembre, cuando elevó su pronóstico para el crecimiento de todo el año 2023 desde una predicción anterior de 4,5%.
«Aunque confiamos en que el crecimiento debería acelerarse significativamente en la reapertura, persisten incertidumbres significativas sobre la evolución de Covid, el comportamiento del consumidor y las reacciones de los formuladores de políticas, que a su vez determinan el ritmo y la magnitud de la recuperación de la economía china el próximo año», dijo en el Nota del 16 de diciembre.
La firma agregó que las medidas de reapertura del país también son positivas para el yuan en tierra, y agregó que solo espera un debilitamiento marginal de la moneda durante el próximo año para mantener los niveles de 6,90 frente al dólar estadounidense.
Viajes internacionales para reanudar
Los economistas de Goldman Sachs dijeron que las últimas medidas probablemente beneficiarán el crecimiento de la región circundante a medida que se normalicen los viajes.
En una nota del 11 de diciembre, los economistas dijeron que es probable que Hong Kong y Singapur sean los más beneficiados, con un aumento de su PIB del 2,7 % y el 1 % respectivamente, un efecto halo de la reapertura de China que impulsa su propia demanda interna final en 5 puntos porcentuales.
Taiwán, Australia y Malasia también verán un impulso moderado, de alrededor de 0,4 puntos porcentuales, en sus economías, según la nota.
Viajeros con equipaje dentro de la Terminal 1 del Aeropuerto Internacional de Hong Kong el 20 de diciembre de 2022 en Hong Kong, China. (Foto de Vernon Yuen/NurPhoto vía Getty Images)
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Iris Pang, economista jefe para China de INGdijo que espera que los viajes de placer a China continental se reanuden alrededor de las vacaciones de Pascua.
«El impacto positivo de estas medidas de relajación debería ir más allá de los viajeros internacionales», dijo Pang en una nota.
Dijo que un aumento en el flujo general de viajes internacionales impulsará las industrias relacionadas, como las aerolíneas, el alojamiento en hoteles y la restauración.
«La flexibilización también podría reducir el nivel de preocupación por el covid entre el público en general, y gradualmente dejarían de percibir al covid como una gran amenaza; esto debería aumentar la movilidad dentro del país a partir del primer trimestre de 2023 y, por lo tanto, también el consumo». ella dijo.
