Señalización afuera del Nasdaq MarketSite en Nueva York el 23 de marzo de 2023.
Stephanie Keith | Bloomberg | Imágenes de Getty
Ahora que las ganancias trimestrales de las empresas tecnológicas de gran capitalización ya casi están en el pasado, una cosa está clara: Wall Street está nervioso.
El Nasdaq Composite cayó un 3,4% esta semana, con lo que su caída en tres semanas se sitúa en el 8,8%. Se trata del peor desempeño del índice con predominio de las tecnológicas en ese período desde septiembre de 2022, cuando el mercado estaba en caída libre debido a la creciente inflación y al aumento de las tasas de interés, según FactSet.
Desde finales de 2022, la narrativa ha sido mayoritariamente positiva para el sector tecnológico, con la economía estadounidense en recuperación tras la pandemia y el creciente entusiasmo en torno a las oportunidades de crecimiento generadas por la inteligencia artificial.
El Nasdaq subió un 43% el año pasado y sigue subiendo un 12% en lo que va de año, después de alcanzar un récord el mes pasado.
Pero la última temporada de ganancias ha sido decepcionante, con algunas compañías apuntando a un crecimiento más débil de lo esperado y otras expresando preocupación de que el desarrollo de la infraestructura de IA pueda enfrentar algunos obstáculos.
La preocupación por la economía estadounidense en general pesa sobre el sector. El Departamento de Trabajo dijo el viernes que el crecimiento del empleo se desaceleró mucho más de lo esperado durante julio, mientras que el desempleo aumentó ligeramente, un día después de que los datos económicos mostraran un aumento inesperado en las solicitudes de prestaciones por desempleo y un debilitamiento del sector manufacturero.
Josh Koren, fundador de Musketeer Capital Partners, dijo que los gigantes tecnológicos con valoraciones superiores a un billón de dólares son cada vez más una apuesta macroeconómica porque son tan grandes que la debilidad en los datos generales se reflejará naturalmente en sus resultados.
Amazonas y Manzana Ambos anunciaron sus resultados el jueves, pero Amazon no alcanzó los ingresos y emitió un pronóstico decepcionante, mientras que Apple mostró un crecimiento de ingresos de solo el 5%.
«A medida que la economía se desacelera, empresas como Amazon y Apple también lo harán», dijo Koren el viernes en el programa «Squawk Box Europe» de la CNBC. «Eso es lo que se ve en los resultados».
Amazon se desplomó un 8,8% el viernes, con lo que acumula un descenso del 14% en tres semanas. Los ejecutivos que participaron en la conferencia telefónica sobre resultados atribuyeron parte del déficit de ingresos a que los consumidores compran artículos domésticos más baratos y menos artículos de mayor valor, como ordenadores y televisores.
«Estamos viendo muchas de las mismas tendencias de consumo de las que hemos estado hablando durante el último año: los consumidores son más cuidadosos con sus gastos y optan por productos más baratos», dijo el director financiero de Amazon, Brian Olsavsky, en la conferencia. «Estamos viendo señales de que esto continuará en el tercer trimestre».
Los resultados de Apple fueron menos preocupantes (la empresa superó las estimaciones de ganancias e ingresos) y las acciones cerraron ligeramente al alza el viernes y durante la semana, pero eso ocurrió después de una caída de más del 5% en las dos semanas anteriores.
Microsoft El precio de las acciones de Azure cayó un 4% esta semana y ha bajado un 10% en las últimas tres semanas. El gigante tecnológico emitió un pronóstico más débil de lo esperado para el trimestre actual y no alcanzó el crecimiento en su segmento de nube Azure. Los analistas de Mizuho escribieron en una nota después del informe que «el consumo básico de Azure se vio afectado por las limitaciones de capacidad y la debilidad en ciertas áreas geográficas europeas».
Acciones de Alfabeto cayeron ligeramente esta semana después de una caída del 10% las dos semanas anteriores. En su informe de ganancias, los ingresos por publicidad en YouTube de la compañía no alcanzaron las estimaciones y solo logró un crecimiento general de la publicidad del 11%. Eso estuvo muy por debajo de la competencia. Metaque se expandió un 22%.
Meta es la excepción
Meta fue la más destacada del grupo, con sus acciones subiendo casi un 5% esta semana después de que la compañía… La empresa superó las estimaciones de Wall Street y emitió un pronóstico optimista para el trimestre actual. El director ejecutivo, Mark Zuckerberg, dijo que las fuertes inversiones de la empresa en inteligencia artificial están dando sus frutos al crear anuncios más relevantes y facilitar a los especialistas en marketing la creación de campañas.
«Creo que hay muchas ventajas en la forma en que se mejoran las recomendaciones y se ayuda a las personas a encontrar mejor contenido, además de hacer que las experiencias publicitarias sean más efectivas», dijo Zuckerberg en la conferencia telefónica sobre los resultados del mes pasado. «Esos son productos que ya están disponibles a gran escala. El trabajo de inteligencia artificial que estamos haciendo va a mejorar eso».
Sin embargo, incluso después de esa recuperación, Meta ha caído en las últimas tres semanas.
La única empresa tecnológica de gran capitalización que aún no ha publicado sus resultados es Nvidia, que ha sido la mayor ganadora del auge de la inteligencia artificial. Las acciones han bajado un 17% durante las tres semanas de caída del Nasdaq, aunque todavía han subido más del 110% en lo que va de año.
Nvidia cuenta con el gasto de sus pares tecnológicos más importantes a medida que construyen su infraestructura de inteligencia artificial. Debido al repunte parabólico de Nvidia en los últimos años, cualquier señal de posible caída puede tener un impacto descomunal en sus acciones. La compañía tiene previsto informar sus resultados el 28 de agosto.
En el otro lado del mercado de semiconductores se encuentra Intel.
Intel, que antes era el mayor fabricante de chips del mundo, ha sufrido una paliza de sus rivales en los últimos años y se encuentra muy rezagado en la carrera de la inteligencia artificial. El viernes, sus acciones tuvieron su peor día en 50 años, con una caída del 26% hasta un nivel no visto desde 2013.
Intel informó de un importante descalabro de resultados y anunció una reestructuración masiva que incluye la eliminación del 15% de su plantilla. El director ejecutivo Pat Gelsinger dijo a la CNBC el viernes que se trata de la «reestructuración más sustancial de Intel desde la transición de los microprocesadores de memoria hace cuatro décadas». Los inversores no confían en que vaya a funcionar.
En una nota del viernes, los analistas de KeyBanc Capital Markets rebajaron las estimaciones y mantuvieron su recomendación de mantener sobre las acciones, citando un camino difícil por delante.
«Con todos los desafíos que enfrenta INTC, una reducción tan importante de personal probablemente hará que sea más difícil alcanzar sus objetivos», escribieron.
