«No tenemos demandas; no tenemos problemas de gestión, que sepamos; estamos cumpliendo; nos mantenemos limpios», dijo el exejecutivo de General Motors a CNBC a principios de noviembre, calificando el enfoque de la puesta en marcha de «conservador». » y «anti-climático».
Taylor tuvo éxito al hacerlo hasta la semana pasada, cuando él y el presidente Jason Luo, ambos cofundadores de la compañía, renunciaron a sus cargos el martes por la noche luego de una investigación interna sobre algunas de sus compras de acciones.
Las renuncias dieron lugar a varias rebajas de analistas, lo que provocó que las acciones de ELMS cayeran un 53 % la semana pasada, incluida una caída de más del 50 % el miércoles. La acción ha bajado otro 17% en lo que va de semana a menos de $2 por acción.
Los problemas de ELMS son los últimos para las nuevas empresas de vehículos eléctricos que se hicieron públicas a través de empresas de adquisición de propósito especial, o SPAC, durante el último año o dos. Los problemas en otras empresas también han dado lugar a salidas de ejecutivos, así como a investigaciones por parte del Departamento de Justicia y la Comisión de Bolsa y Valores.
Soluciones eléctricas de última milla
Después de un año sin precedentes de OPI respaldadas por SPAC, el mercado está siendo aplastado en el nuevo año a medida que las acciones especulativas con pocas o ninguna ganancia caen aún más en desgracia ante el aumento de las tasas de interés.
El índice propietario de CNBC SPAC Post Deal, que está compuesto por SPAC que completaron sus fusiones y hicieron públicas sus empresas objetivo, cayó un 23 % en enero, incluso más abismal que la pérdida del 9 % del Nasdaq de tecnología pesada., su peor mes desde marzo de 2020.
SPAC para vehículos eléctricos
Las SPAC son empresas que cotizan en bolsa y que no tienen ningún activo real aparte de efectivo. Se forman como vehículos de inversión con el único propósito de recaudar fondos y luego encontrar y fusionarse con una empresa privada.
Es una forma más rápida de hacer pública una empresa que una oferta pública inicial tradicional, pero muchas se han topado con problemas financieros y legales luego de una represión el año pasado por parte de la SEC, encabezada por Presidente Gary Gensler.
Gensler «está completamente centrado en las divulgaciones y la transparencia para los inversores minoristas en un entorno de fusiones y adquisiciones posterior a SPAC», dijo la abogada de valores Perrie M. Weiner, socia de Baker McKenzie en Los Ángeles, en un correo electrónico a CNBC.
La SEC se negó a comentar si abrió una investigación sobre ELMS. La compañía no ha revelado ninguna investigación.
Las nuevas empresas de vehículos eléctricos Nikola, Lordstown Motors, Canoo, Faraday Future Intelligent Electric, Fisker y Lucid Group se hicieron públicas a través de acuerdos SPAC en los últimos dos años. Todos menos dos, Fisker y Faraday Future, han revelado investigaciones federales. Está previsto que el fundador de Nikola, Trevor Milton, vaya a juicio el 4 de abril en Manhattan por presuntamente defraudar a los inversores en la oferta pública inicial de esa empresa, entre otras cosas.
Aparte de Lucid, la mayoría ha tenido un desempeño horrible para los inversionistas después de recibir los avisos iniciales cuando se anunciaron sus acuerdos o cuando las empresas se hicieron públicas. Todas sus acciones, incluida Lucid, han caído en dos dígitos en lo que va del año y recientemente se cotizan a mínimos de 52 semanas o cerca de ellos.
«Creo que va a ser un desafío para todos ellos escalar y tener éxito», dijo el analista de Morningstar David Whiston, quien previamente advirtió sobre una burbuja EV-SPAC. «No me sorprendería que durante la próxima década o antes, algunas de estas empresas desaparezcan o sean adquiridas».
Faraday Future también anunció una reorganización de su directorio la semana pasada, nombrando un nuevo presidente, recortando el salario de dos altos ejecutivos y suspendiendo al menos a otro. Las acciones siguieron a una investigación interna que determinó que los empleados hicieron declaraciones inexactas a los inversores sobre la participación del fundador de la empresa, Yueting «YT» Jia, y las reservas de vehículos.
OLMOS
No se cree que las renuncias en ELMS sean el resultado de ninguna actividad ilegal, según varios analistas que cubren la empresa. Pero una presentación pública de ELMS a la SEC alude a información potencialmente incorrecta o engañosa sobre las compras.
La puesta en marcha con sede en Michigan dijo en una presentación de valores que una investigación interna realizada por un comité especial de la junta encontró que algunos ejecutivos, incluidos Taylor y Luo, compraron acciones con importantes descuentos sobre el valor de mercado sin obtener una valoración independiente poco antes de que la empresa anunciara un acuerdo para salir a bolsa en diciembre de 2020.
ELMS se negó a comentar mucho más allá de su comunicado de prensa y la presentación. En un correo electrónico el lunes a CNBC, un portavoz dijo que «la junta aceptó sus renuncias en el mejor interés de ELMS y sus accionistas».
Si bien tales compras no son ilegales, deben ser debidamente divulgadas y debidamente contabilizadas por los involucrados, dijo Huskins.
«Uno tiene la impresión del 8-K de que hubo una falta de transparencia en lo que estaba pasando», dijo Huskins, citando una línea en la presentación que decía que los ejecutivos dieron respuestas al comité que eran «inconsistentes» con las propias de la compañía. documentos.
Huskins dijo que esa línea «es lo más cercano que jamás verá en un 8-K a una empresa que llama mentirosos a los internos».
ELMS dijo que tendrá que reformular sus estados financieros anteriores y advirtió a los inversores que «ya no se debe confiar en sus informes de ganancias trimestrales».
Taylor y Luo mantendrán roles de consultoría con ELMS; El contrato de Taylor paga $300,000 al año. Pero ambos tuvieron que renunciar a millones de acciones de la empresa. Taylor perdió 1,8 millones en acciones valoradas en $3,3 millones, mientras que Luo se vio obligado a renunciar a 6 millones de acciones por valor de unos $10 millones.
Retener a los dos, que un analista financiero llamó el «dúo dinámico», es probable porque la junta de ELMS cree que perderlos dañaría a los accionistas más que pagarle una tarifa de consultoría de dos años, dijo Huskins.
«Es sorprendente ver una tarifa de consultoría en curso dado lo que dijeron en el 8-K en la diferencia entre las respuestas del Sr. Taylor y la documentación», dijo Huskins.
Huskins dijo que las transacciones pueden llamar la atención de la SEC, dado el escepticismo de los reguladores federales de los SPAC. El ciclo de auge y caída de los SPAC en este momento recuerda el auge de las OPI de la década de 2000, dijo.
«Vimos una gran burbuja. Estamos viendo una corrección. Y con el tiempo, verá que solo las empresas privadas de mayor calidad ingresan al mundo de las empresas públicas a través de los SPAC», dijo. «Para los mercados de capitales y para los SPAC como camino para cotizar en bolsa, es bueno ver un poco más de escepticismo por parte del mercado y de los reguladores».