La oportunidad de obtener rendimientos rápidos a corto plazo está atrayendo a los inversores de ETF que son bajistas o alcistas en una sola acción.
Pero a medida que despega la última forma de negociar acciones individuales, hay componentes clave de los productos que los inversores deben tener en cuenta antes de participar.
EL REINICIO DIARIO
Los ETF de acciones individuales ofrecen a los comerciantes la exposición al rendimiento diario de una acción singular. TSLL, por ejemplo, ofrece a los inversores alcistas 1,5 veces la exposición diaria. TSLS está destinado a inversores bajistas para obtener 1X el rendimiento del Tesla.
Al final del día, se reinicia. Luego comienza de nuevo al día siguiente.
«Hay un intercambio que se utiliza para dar el efecto de apalancamiento en todos los ETF y en algunas contrapartes», dijo Reggie Brown, director de GTS, a Bob Pisani en «ETF Edge» de CNBC el lunes. «Algunos ETF tienen cinco contrapartes de intercambio diferentes para reducir el riesgo para los inversores individuales.
Brown dijo que los ETF apalancados están respaldados por un swap, un precio de ejercicio, o el período de corte, es el final del apalancamiento. Pero los ETF todavía se negocian después del período de corte en el que se activa y se reinicia el intercambio.
«Es importante entender cuándo es el reinicio y cuáles son los períodos que no están cubiertos», dijo Brown. «Y luego, al día siguiente, qué pasa».
Para los inversores que conservan su producto durante un período de días, Brown dijo que obtendrán el efecto de reinicio o gamma.
«Se está restableciendo por dentro», dijo, «y no estás obteniendo el retorno completo».
RIESGO DE CONTRAPARTE DE SWAP
El CEO de GraniteShares, Will Rhind, dijo que el riesgo de contraparte es una preocupación válida cuando se habla de un swap, un contrato bilateral entre dos partes.
«El riesgo es que, sea quien sea la contraparte, si quiebra, eso afectará el valor del ETF», dijo Rhind en ‘ETF Edge’ de CNBC el lunes.
La contraparte suele ser un banco de inversión, dijo Rhind. Usó a Lehman Brothers durante la crisis financiera como ejemplo.
«Hubo algunas notas negociadas en bolsa emitidas que fueron canceladas o redimidas como resultado de eso», dijo. «La gente perdió dinero, así que eso es una preocupación».
Pero dado que los ETF de acciones individuales están destinados a mantenerse durante un período corto de tiempo, Rhind dijo que el riesgo de contraparte generalmente no es un alto nivel de preocupación para los inversores.
«Puedes comerciar dentro y fuera de él», dijo.
PRUEBA DE VOLATILIDAD
Actualmente existen ETF de acciones individuales para Tesla, Apple, Coinbase, Nike, Pfizer, Paypal y NVIDIA. Brown dijo que los emisores no mantendrán un producto en el mercado que no está teniendo acogida mediante la adquisición de activos.
«En general, las acciones que tienen una alta convicción, una alta beta y una alta volatilidad es probablemente donde verá la mayor evaluación en una estructura de acciones únicas apalancada o inversa», dijo Brown.
Direxion, por ejemplo, lanzó recientemente un conjunto de ETF de acciones únicas que giran en torno a Tesla y Apple. Dave Mazza, Director General y Jefe de Producto de Direxion, dijo que las presentaciones de otros valores están en curso, en particular para algunos de los nombres de mega capitalización.
«En este momento, estamos realmente enfocados en obtener algunos de esos nombres más grandes que tienen profundidad de volumen y liquidez a su alrededor», dijo Mazza, «para que estemos en la mejor posición tanto para crear ETF como para administrarlos como negociación diaria». instrumentos.»
Si bien la volatilidad y el volumen son componentes clave para identificar una acción que pueda funcionar como un ETF por sí sola, Rhind dijo que también debe ser comercialmente viable.
«La pregunta que siempre nos hacen es ‘¿puedes hacerlo en Gamestop o AMC?’ dijo Rhind. «Y hasta ahora la respuesta ha sido que es demasiado volátil».
Las reglas regulatorias sobre cómo se pueden lanzar los productos guían el proceso de toma de decisiones y la cantidad de apalancamiento ofrecido, dijo Rhind.
«Hay acciones que son demasiado volátiles que no podrían calcularse con esa regla», dijo Rhind. «Y volviendo al reinicio reinvirtiendo las ganancias todos los días con el reequilibrio al final de cada día, hay acciones que son demasiado volátiles».
Los ETF de acciones individuales se lanzaron por primera vez el mes pasado, por lo que los niveles de demanda de los productos y su sostenibilidad continua no están resueltos por el momento. Y a medida que los productos se aceleran, Brown dijo que la innovación está ampliando la industria de ETF.
«Estas son las cosas buenas, traer inversionistas al mercado», dijo Brown. «Pero tener una visión clara sobre las herramientas de inversión frente a las herramientas comerciales a medida que avanzamos en la innovación es probablemente la mejor práctica que podemos implementar».
