Un logotipo de Credit Suisse en un teléfono inteligente con la pantalla rota y un fondo ilustrativo de un gráfico de acciones en Atenas, Grecia, el 15 de marzo de 2023. (Ilustración fotográfica de Nikolas Kokovlis/NurPhoto a través de Getty Images)
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Las acciones de Credit Suisse subieron el jueves, recuperándose de un nuevo mínimo histórico después de que el asediado prestamista anunciara que recurriría al apoyo del banco central para apuntalar sus finanzas.
El segundo banco más grande de Suiza dijo que tomaría prestados hasta 50.000 millones de francos suizos (53.680 millones de dólares) del Banco Nacional de Suiza, lo que brinda un momento de alivio para los inversores después de que la firma con sede en Zúrich condujo al sector bancario europeo a una caída salvaje durante el año anterior. sesión.
Las acciones que cotizan en Suiza cotizaban alrededor de un 17 % más a la 1:35 p. m., hora de Londres (9:35 a. restricciones reglamentarias.
La abrupta pérdida de confianza en Credit Suisse, que se produjo cuando los temores sobre la salud del sistema bancario se extendieron de EE. UU. a Europa, ha llevado a algunos a cuestionar el valor «verdadero» del precio de las acciones de Credit Suisse.
«Tenemos que dar un paso atrás y mirar, por supuesto, la viabilidad del modelo de negocio [and] en el panorama regulatorio general», dijo el jueves Beat Wittmann, presidente de Porta Advisors de Suiza, al programa «Squawk Box Europe» de CNBC.
«Creo que el liderazgo del banco realmente tiene que usar ahora este salvavidas para revisar su plan porque, obviamente, los mercados de capital no han comprado el plan, como hemos visto por el desempeño del precio de las acciones y los swaps de incumplimiento crediticio muy recientemente».
Cuando se le preguntó su opinión sobre la fuerte caída del precio de las acciones de Credit Suisse, que cayó por debajo de los 2 francos suizos por primera vez el miércoles, Wittmann dijo que un ciclo de ajuste monetario «brutal» liderado por los principales bancos centrales en los últimos meses significaba que las empresas eran vulnerables a los shocks. ahora comienza a «realmente sufrir».
“Los eslabones más débiles se están resquebrajando y eso simplemente está sucediendo, y eso era completamente predecible, y este no será el último. Entonces, ahora es realmente el momento de que los formuladores de políticas restablezcan la confianza y la liquidez en el sistema, ya sea en los EE. UU., ya sea en Suiza o en otro lugar», dijo Wittmann.
Cuando se le pidió su consejo a los inversores en medio de la agitación del mercado, dijo: «El impulso alcista de la inflación y las tasas de interés está retrocediendo muy claramente, por lo que creo que hay un respaldo muy saludable en los mercados de capital».
«Pero recomendaría encarecidamente apegarse a empresas de alta calidad, eso significa una gestión sólida, balances sólidos, una propuesta de valor sólida. Y ahora puede elegirlas con valoraciones más atractivas», agregó Wittmann.
‘Debilidades materiales’
Incluso antes del colapso de choque de dos bancos estadounidenses la semana pasada, Credit Suisse se ha visto acosado por problemas en los últimos años, incluidos cargos por lavado de dinero y acusaciones de espionaje.
La divulgación del banco a principios de esta semana de «debilidades materiales» en sus informes aumentó las preocupaciones de los inversores.
Sin embargo, la gerencia de Credit Suisse dijo el miércoles que su último paso para asegurar un acuerdo de financiamiento considerable mostró una «acción decisiva» para fortalecer el negocio. Dio las gracias al Banco Nacional Suizo ya la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza por su apoyo.
Los analistas dieron la bienvenida a la medida y sugirieron que los temores de una nueva crisis bancaria pueden ser exagerados.
«Una posición de liquidez más sólida y un respaldo proporcionado por el Banco Nacional Suizo con el apoyo de Finma son positivos», dijo Anke Reingen, analista de RBC Capital Markets, el jueves en una nota de investigación.
«Recuperar la confianza es clave para las acciones de CS. Las medidas tomadas deberían brindar cierto consuelo de que podría contenerse un efecto indirecto en el sector, pero la situación sigue siendo incierta», agregó.
Mientras tanto, los analistas de UBS dijeron que los participantes del mercado estaban «lidiando con tres problemas interrelacionados pero diferentes: solvencia bancaria, liquidez bancaria y rentabilidad bancaria».
«En resumen, creemos que los temores de solvencia de los bancos son exagerados y la mayoría de los bancos conservan posiciones sólidas de liquidez», agregaron.
¿’Una gran historia de cambio’?
Para Dan Scott, director de gestión de activos múltiples de la gestora de activos suiza Vontobel, que solía trabajar en Credit Suisse, no todo son malas noticias.
«Diría que Credit Suisse específicamente sigue siendo uno de los administradores de activos más grandes del mundo, tiene medio billón en activos, y ciertamente esta podría ser una gran historia de cambio si la ejecución es buena», dijo a «Squawk Box Europe» en Jueves.
Cuando Geoff Cutmore de CNBC le preguntó si esto significaría que los inversores mantuvieran la paciencia a pesar de la turbulencia del mercado y la escala de las salidas del banco, Scott respondió: «Absolutamente. Pero creo nuevamente que el estrés que estamos viendo en este momento realmente debería haber sido predecible». .»
«Cuando las tasas suben tan rápido, ciertos modelos de negocios se ven desafiados y no creo que sea un modelo de negocios de administración de riqueza el que se desafía. Creo que mucho más y por qué lo vimos en Silicon Valley Bank, los mercados privados van a ser desafiado», agregó Scott.