El edificio del Banco Popular de China (PBOC) en Beijing, China, el martes 18 de abril de 2023. La economía de China creció al ritmo más rápido en un año en el primer trimestre, poniendo a Beijing en camino de cumplir su meta de crecimiento para el año sin agregando un gran estímulo, al mismo tiempo que ayuda a amortiguar la economía global contra una recesión. Fuente: Bloomberg
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El índice de precios al consumidor de China subió un 0,1 % interanual en abril, el más lento desde principios de 2021. Mes a mes, los precios cayeron un 0,1 %.
Los economistas encuestados por Reuters esperaban que los precios al consumidor subieran un 0,4% respecto al año anterior y se mantuvieran sin cambios respecto al mes anterior.
La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantuvo estable en 0,7% interanual y 0,1% mensual.
La lectura de abril se produce después de que la tasa de inflación de China se redujera al 0,7 % en marzo después de marcar un pico reciente del 2,8 % en septiembre.
En comparación con el año pasado, los precios de los servicios subieron un 1% en abril, según la Oficina Nacional de Estadísticas. Eso es más rápido que el aumento del 0,8% en marzo. La fuerza notable provino de los viajes a medida que se recupera el turismo interno, especialmente en el transporte y las actividades de ocio durante las vacaciones de la Semana Dorada.
El índice de precios al productor de China, que mide los precios pagados por los mayoristas, cayó un 3,6%. Los economistas encuestados por Reuters esperaban una caída del 3,2 % interanual tras caer un 2,5 % el mes anterior.
Ese es un marcado contraste con los últimos datos de inflación de EE. UU. durante la noche, que mostraron que los precios al consumidor aumentaron un 4,9% en abril, disminuyendo a raíz de los esfuerzos de la Reserva Federal para controlar la inflación aumentando las tasas 10 veces consecutivas.
El se debilitó un 0,04% a 6,9428 frente al dólar estadounidense poco después de la publicación.
«La recuperación del consumidor de China todavía está en su etapa inicial, dado que la economía ha estado débil durante bastante tiempo y los niveles de ingresos de las personas no son tan fuertes», dijo el estratega chino de Aletheia Capital, Vincent Chan, a Street Signs Asia de CNBC.
Chan agregó que existe la expectativa de que el gobierno chino «haga más» al proporcionar estímulo para impulsar la débil demanda de la economía.
«Hay más espacio para un estímulo fiscal más fuerte», dijo a CNBC. «Probablemente el mercado quiera ver eso».
La inflación se ha moderado en gran medida en China luego de su reapertura, lo que llevó a los observadores del mercado a cuestionar si la segunda economía más grande del mundo se dirige hacia la deflación, escribió la economista jefe de China del BofA, Helen Qiao, en una nota del martes.
«Casi parece que cuando a los principales bancos centrales les resulta difícil domar a la bestia inflacionaria, el [People’s Bank of China] habría clasificado alto en el cuadro de mando para el control de la inflación», escribió.
Qiao agregó que China ha logrado mantener la tasa de inflación del índice de precios al consumidor en un promedio de 1,8%, que está cerca de la lectura promedio más baja de 3 años desde 2003.
Ahora, la inflación subyacente del IPC de China ya está muy por debajo de los niveles de Japón, señalaron los economistas de BofA.
Aunque todavía no está en niveles deflacionarios, es probable que la baja inflación de China se deba a una demanda insuficiente.
«Los hogares, aunque ya han visto una notable demanda reprimida del turismo durante las últimas vacaciones, todavía son cautelosos con el gasto en bienes, especialmente en artículos de gran valor (electrodomésticos, automóviles, etc.)», escribió Qiao en la nota.
«La debilidad del mercado laboral, así como la recuperación más lenta del mercado inmobiliario, continuaron pesando sobre la confianza de los consumidores», escribió.
Es improbable que se produzca un efecto de contagio de la inflación
Las lecturas de inflación impulsadas por los servicios muestran que hay una menor probabilidad de que la inflación de la reapertura de China se extienda a la economía mundial.
«En resumen, está claro que el sector de servicios se está normalizando rápidamente desde principios de año, pero en esta etapa aún se ve la ampliación de la recuperación de la reapertura con riesgos por la desaceleración de las exportaciones, una lenta recuperación de la propiedad, confianza aún débil, «, escribieron los economistas de Société Générale Michelle Lam y Wei Yao.
«La naturaleza impulsada por los servicios de esta recuperación también significa que hay menos efectos secundarios de la inflación en el resto del mundo este año», escribieron.
– Lim Hui Jie de CNBC contribuyó a este informe