Hong Kong, 29 de agosto (ANI): El mercado inmobiliario de China continúa experimentando una tendencia a la baja a medida que una serie de desarrolladores del continente informan fuertes desaceleraciones e incluso reversiones de las sólidas ganancias del primer semestre del año pasado antes de que se desarrollara la crisis actual.
Mientras el gobierno chino se esfuerza por apuntalar el sector, el dolor comienza a manifestarse en los libros de préstamos de los bancos, con implicaciones potenciales para la salud del sistema financiero en general.
El martes, un desarrollador mediano que cotiza en Hong Kong, Ronshine China Holdings, advirtió que su pérdida neta durante los primeros seis meses sería de entre 4.300 millones y 4.800 millones de yuanes (627 millones de dólares y 700 millones de dólares), una caída en picada de sus 684,5 millones ganancias del yuan hace un año, como señaló Asia Nikkei.
El presidente de la compañía, Ou Zonghong, en un comunicado a la bolsa de valores, culpó «al difícil entorno empresarial en la industria de bienes raíces y al impacto continuo de la pandemia de COVID-19». Además de los cargos por deterioro en ciertos proyectos no identificados, Ou dijo que una fuerte caída en las ventas de propiedades y la desaceleración en la construcción han afectado particularmente a la empresa con sede en Shanghái. «Durante los primeros siete meses, las ventas contratadas de la compañía cayeron un 53 por ciento a 46.300 millones de yuanes», dijo.
Ronshine está lejos de estar solo. Zhenro Properties Group, otro desarrollador con sede en Shanghái que cotiza en Hong Kong, espera una pérdida neta de hasta 3.000 millones de yuanes en el primer semestre, frente a una ganancia neta de 1.160 millones de yuanes hace un año.
Central China Real Estate, una constructora de viviendas mediana de la provincia norteña de Henan, dijo que su pérdida neta podría llegar a los 6.000 millones de yuanes, informó Asia Nikkei.
Muchos otros apenas evitaron pérdidas netas. Yuzhou Group Holdings, que incumplió el pago de su cupón de bonos en el extranjero en marzo, dijo que su beneficio neto durante los primeros seis meses está en el rango de 55 a 65 millones de yuanes, una caída del 92 al 94 por ciento respecto al año anterior. .
Country Garden Holdings y Times China Holdings han alertado a los inversores de que sus respectivos beneficios netos podrían caer un 99 % año tras año.
Las listas de pérdidas y advertencias de ganancias de los desarrolladores hablan de cuán serias son sus posiciones financieras. Kelly Chen, analista sénior de Moody’s Investors Service, dijo que los últimos anuncios son «negativos para el crédito», a pesar de que sus resultados estuvieron en gran medida dentro de sus expectativas.
«Creemos que el crecimiento de los ingresos y los márgenes de beneficio de estos desarrolladores han disminuido en la primera mitad y continuarán en el resto de 2022, en vista del difícil entorno operativo y las difíciles condiciones de financiación», dijo.
La presión de los márgenes proviene de los fuertes descuentos que estos desarrolladores ofrecen a los clientes, dijo Chen, y explicó que es una de las pocas formas restantes de respaldar su liquidez cada vez menor, ya que «la débil confianza de los inversores ha restringido su acceso a la financiación, especialmente en los mercados de bonos en el extranjero». , desde principios de año». Ella insinuó que una «reevaluación» de las calificaciones crediticias de algunos desarrolladores podría estar en orden si hay signos de deterioros peores de lo esperado en las posiciones financieras y de liquidez en sus anuncios oficiales de ganancias de mitad de año. que se supone que deben estar hechos para el miércoles.
Mientras tanto, Beijing ha estado buscando formas de apuntalar el sector inmobiliario.
Uno de los últimos movimientos provino del Banco Popular de China, que el 22 de agosto recortó las tasas preferenciales de préstamos a un año en 0,05 puntos porcentuales a 3,65 por ciento, y la tasa de préstamos a cinco años en 0,15 puntos porcentuales a 4,30 por ciento.
El mismo día, Yi Gang, el gobernador del banco central, alentó a los bancos a «tomar la iniciativa y actuar como columna vertebral» para apuntalar la economía rezagada, mencionando específicamente la necesidad de «garantizar demandas de financiamiento razonables en el sector inmobiliario, «entre otros pasos.
Los recortes de tasas ponen al PBOC en desacuerdo con sus pares globales, que están aumentando las tasas casi universalmente para hacer frente a la inflación, informó Asia Nikkei.
Pero Ting Lu, economista jefe para China de Nomura, cree que el impacto en el sector inmobiliario será «pequeño», señalando que muchos bancos ya han reducido sus tasas de préstamos mucho más a medida que ha disminuido la demanda general de hipotecas.
Y las tasas, agregó, son solo una pequeña pieza del rompecabezas. «Los principales factores detrás de la caída de la demanda de viviendas nuevas son la disminución de la confianza en el compromiso de los desarrolladores de entregar viviendas, la desaceleración del crecimiento de los ingresos, el aumento del desempleo y el aumento de la incertidumbre debido a la estrategia cero-COVID». Con poco alivio a la vista para el sector inmobiliario, los bancos están sintiendo el aguijón y se están preparando para más dolor. Varios bancos con sede en Hong Kong con exposición a prestatarios de China continental informaron cancelaciones sustanciales de sus préstamos al sector inmobiliario durante la primera mitad.
Los cargos por deterioro para HSBC fueron de 1.100 millones de dólares, un cambio brusco desde una reversión positiva de 700 millones de dólares hace un año. Los cargos totales por deterioro crediticio de Standard Chartered en el período ascendieron a UDS 267 millones, los cuales provinieron casi en su totalidad del sector inmobiliario comercial chino.
Dah Sing Banking Group, un prestamista mediano de Hong Kong, dijo el miércoles que sus pérdidas por deterioro crediticio durante los primeros seis meses aumentaron un 160 por ciento a 305 millones de dólares de Hong Kong. «Una parte relativamente grande» de eso estaba relacionada con bienes raíces en China continental, según Nicholas Mayhew, director ejecutivo adjunto del banco.
Hizo hincapié en que la exposición total al sector es relativamente pequeña, en «un porcentaje bajo de un solo dígito de nuestro libro de préstamos total», pero agregó que el banco permanecerá atento. «El sector aún parece incierto y, por lo tanto, tendríamos que estar preparados para nuevos cargos por deterioro», dijo.
El impacto también se ha visto en algunos bancos del continente. Postal Savings Bank of China, uno de los mayores prestamistas por activos, dijo que sus préstamos morosos (NPL) al sector inmobiliario se situaron en 1.790 millones de yuanes a fines de junio, un aumento de 82 veces desde diciembre pasado. Esa cifra se destaca aún más dado que el valor general de NPL del banco se redujo en un 19 por ciento, informó Asia Nikkei.
La NPL de China Merchants Bank para promotores inmobiliarios se duplicó durante el mismo período a 11.200 millones de yuanes, elevando su nivel general de préstamos incobrables en un 11 por ciento. El banco reportó 22.790 millones de yuanes de pérdidas crediticias de préstamos durante la primera mitad del año, un aumento del 58 por ciento respecto al año anterior, principalmente debido a «ciertos clientes inmobiliarios» no revelados. Varios bancos del continente, incluidos los cuatro más grandes Se espera que los prestamistas estatales y regionales más pequeños divulguen sus resultados el miércoles. A pesar de los repetidos comentarios de Beijing sobre la solidez general de la calidad de los activos del sector bancario, los detalles de sus resultados pueden revelar daños en sus carteras de préstamos.
China está sufriendo actualmente su peor desaceleración económica en décadas después de que el gobierno redujera la deuda en el sector inmobiliario, que representa alrededor de un tercio de la producción económica, y provocó un colapso en los precios inmobiliarios. Esto se ha combinado con el impacto negativo de la estricta política de cero covid del gobierno. (Y YO)