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Parte clave de la curva de rendimiento se ‘invierte’ a medida que las tasas a corto plazo aumentan después del informe de empleo

Una parte clave de los rendimientos de los bonos del Tesoro se invirtió el viernes, avivando los temores de que una recesión podría estar en las cartas, después de que los datos laborales provocaran un aumento de las tasas a corto plazo.

El bono del Tesoro de referencia a 10 años subió más de 5 puntos básicos a 2,382%, y la tasa del bono del gobierno de EE. UU. a 2 años subió 16 puntos básicos a 2,448%.

Los rendimientos se mueven inversamente a los precios y 1 punto base es igual a 0,01%.

Otras partes de la curva de rendimiento también permanecieron invertidas. El rendimiento del Tesoro a 5 años aumentó 14 puntos básicos a 2,559%, mientras que la tasa del bono del Tesoro a 30 años cayó 1 punto básico a 2,433%. Los rendimientos a 5 y 30 años se invirtieron por primera vez desde 2006 el lunes.

Históricamente, las inversiones de la curva de rendimiento ocurrieron antes de las recesiones, ya que los inversores vendieron bonos del Tesoro a corto plazo en favor de bonos del gobierno a largo plazo, lo que indica preocupaciones sobre la salud de la economía.

La parte de 2 y 10 años de la curva de rendimiento se invirtió el jueves por la noche por primera vez desde 2019. Luego volvió a un estado normal durante la noche antes de que el informe de empleo del viernes por la mañana hiciera que las tasas a corto plazo subieran a un ritmo más rápido que tasas a largo plazo.

Sin embargo, los economistas han señalado que este indicador no garantiza una recesión y que puede pasar más de un año después de que la curva de rendimiento se invierta antes de que haya una recesión económica.

«Parece que la parte delantera de la curva está mostrando una imagen muy diferente a la parte trasera de la curva. Creo que el mercado ha acelerado un montón de subidas de tipos y creo que, de alguna manera, están valorando en un mayor riesgo de un error de la Fed», dijo Mark Heppenstall, presidente y director de inversiones de Penn Mutual Asset Management.

Heppenstall dijo que estaba observando la relación entre los bonos del Tesoro a 10 años e incluso a plazos más cortos que los bonos a 2 años más que las curvas a más largo plazo.

En el frente económico, las nóminas no agrícolas se expandieron en 431.000 en el mes, mientras que la tasa de desempleo fue del 3,6%, informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales. Los economistas encuestados por Dow Jones buscaban 490.000 en las nóminas y un 3,7% para el nivel de desempleo.

Los datos mostraron una economía fuerte por ahora, pero a los inversionistas les preocupa que también le dé luz verde a la Reserva Federal para que siga adelante con su agresivo plan de subir las tasas en cada reunión de este año. Y esos aumentos de tasas podrían eventualmente desacelerar la economía a largo plazo.

Además del aumento de la inflación en medio de la guerra entre Rusia y Ucrania, a los inversionistas les preocupa que los planes de la Reserva Federal de aumentar potencialmente las tasas de manera más agresiva para combatir las presiones de los precios puedan llevar a la economía a una recesión.

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«Al final del día, esto no interfiere en el camino de la Fed», dijo David Petrosinelli, operador principal de InspereX. «Creo que la Fed debería hacer 50 [basis points]y obtienes más ritmo de tambor por 50».

Los desarrollos en la guerra Rusia-Ucrania también siguen siendo el centro de atención, y las conversaciones entre los dos países han progresado poco hasta el momento.

El presidente ruso, Vladimir Putin, ha dicho que los compradores extranjeros del gas del país tendrán que pagarlo en rublos a partir del viernes.

En otras noticias económicas, los datos de gasto en construcción de febrero y los datos de fabricación de marzo del ISM están por debajo de las expectativas.

Patti Domm, Yun Li y Sarah Min de CNBC contribuyeron a este informe de mercado.

Fuente de la Noticia

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