Los expertos aquí creen que hay razones detrás de la decisión del BOJ de mantener la política de tasas ultrabajas, ya que la inflación de Japón no es alta y aumentar la tasa de interés podría reducir la demanda, aumentar la presión de pago de la deuda del gobierno y aumentar la carga corporativa.
TOKIO, 24 sep (Xinhua) — El banco central de Japón reafirmó su compromiso con su actual política monetaria ultralaxa, en fuerte contraste con las recientes alzas en las tasas de interés anunciadas por los bancos centrales de algunas economías desarrolladas.
La Reserva Federal de EE. UU. elevó el miércoles las tasas de interés en 75 puntos básicos, la quinta vez este año, mientras que Suiza salió de las tasas de interés negativas al aumentar las tasas de interés por segunda vez este año, convirtiendo a Japón en la única economía importante que mantiene las tasas de interés negativas. .
La insistencia del Banco de Japón (BOJ) en la política de flexibilización ha puesto a la economía y los mercados financieros japoneses bajo una presión cada vez mayor. Es probable que el yen, que ya se ha depreciado casi un 25 por ciento este año, se debilite aún más en medio de la expansión de la inflación.
Los expertos aquí creen que hay razones detrás de la decisión del BOJ de mantener la política de tasas ultrabajas frente a una ola de aumentos de tasas de interés provocada por el movimiento agresivo de la Reserva Federal.
DEPRESIÓN DE LA DEMANDA
Los analistas dijeron que las tasas de interés más altas podrían frenar la demanda, lo que no conduce a una recuperación sostenida. Los precios al consumidor subyacentes de Japón en agosto aumentaron un 2,8 por ciento interanual, por encima del 2 por ciento, el objetivo establecido por el BOJ, por quinto mes consecutivo, mostraron datos oficiales.
Sin embargo, Haruhiko Kuroda, gobernador del BOJ, dijo que los aumentos de precios de Japón, a diferencia de los de Estados Unidos, se deben a la inflación importada, no a la inflación impulsada por la demanda deseada por el banco central.
Wataru Suzuki, profesor de economía de la Universidad de Gakushuin, dijo que el aumento de los precios en Japón se debió principalmente al aumento de los precios internacionales de la energía, y citó que el índice de precios al consumidor subyacente, que excluye la energía y los alimentos frescos, aumentó solo un 1,6 por ciento interanual en agosto, por debajo del 2 por ciento. objetivo, mientras que los precios corporativos subieron un 9 por ciento en agosto.
Los precios al consumidor no han subido bruscamente en línea con los precios corporativos, lo que sugiere que la demanda es débil, dijo Suzuki, y enfatizó que el banco central debe mantener la política de tasas ultrabajas para respaldar la demanda.
Hideo Kumano, economista jefe del Dai-ichi Life Research Institute, dijo que la situación actual está lejos de las expectativas del BOJ de que a medida que la economía mejore, los salarios aumentarán y los precios subirán de manera constante.
Según un informe reciente publicado por el Ministerio de Salud, Trabajo y Bienestar, el salario promedio de los trabajadores japoneses cayó un 1,3 por ciento interanual en julio después de ajustar los cambios de precios, el cuarto mes consecutivo de caída interanual en salarios reales, que según los expertos conducirá a un estancamiento del consumo.
Kuroda dijo que en el contexto del agresivo aumento de la tasa de interés de la Fed, los pequeños pasos del BOJ para aumentar las tasas de interés no ayudarán a revertir la fuerte depreciación del yen, pero pueden dañar la recuperación económica de Japón.
PRESIÓN FISCAL
Algunos observadores dicen que el hecho de que el gobierno de Japón esté muy endeudado dificulta que el banco central eleve las tasas de interés ahora, porque se supone que tal medida afectará la salud fiscal del país.
Los datos del Ministerio de Finanzas mostraron que la relación entre la deuda pública pendiente de Japón, incluida la deuda del gobierno local, y el PIB de Japón alcanzó el 256,9 % en 2021. Se espera que el total de bonos públicos pendientes alcance los 1026 billones de yenes (alrededor de 7,2 billones de dólares estadounidenses) para el año fiscal 2022 hasta marzo de 2023.
Kazumasa Oguro, profesor de economía en la Universidad de Hosei, dijo que un aumento de las tasas sería un duro golpe para la estabilidad fiscal de Japón y enfatizó que, con las tasas de interés actuales, el gobierno japonés necesita gastar casi 10 billones de yenes al año solo para pagar los intereses de sus bonos, y el gasto se duplicaría si el banco central aumenta las tasas en un punto porcentual.
CARGA CORPORATIVA
Las tasas de interés más altas también aumentarán la carga sobre las empresas. Los aumentos de las tasas de interés serán inevitables, ya que Japón eventualmente necesitará normalizar su política monetaria, pero por ahora, el momento no es favorable para ningún aumento de tasas, considerando el débil desempeño de las empresas en la pandemia de COVID-19, dijo Kumano, argumentando que sin acuerdos de exportación adecuados, aumentará el número de pequeñas y medianas empresas que no sobreviven en el futuro.
Algunas empresas sufrían un aumento de la deuda, siendo las empresas del sector de servicios las más afectadas, dijo Kumano, y agregó que es difícil para ellas trasladar los mayores costos causados por las tasas de interés más altas a través de aumentos de precios.
Masakazu Tokura, jefe de la Federación Empresarial de Japón, dijo que aunque una fuerte depreciación del yen es mala, se necesita una revisión cuidadosa antes de que el banco central cambie el curso de la política monetaria.
La apreciación del dólar provocada por los aumentos en las tasas de interés de EE. UU. exporta no solo inflación sino también brotes verdes de recesión al mundo, informó el Nihon Keizai Shimbun.
Algunos medios y economistas japoneses creen que las condiciones no están maduras para que el banco central de Japón suba las tasas de interés, y una suba forzada de tasas podría descarrilar la frágil recuperación económica e incluso hundirla en una recesión a largo plazo.