ÁMSTERDAM (AP) — Se espera que el Banco Central Europeo finalice el jueves un programa clave de estímulo económico y elabore su plan para elevar las tasas de interés por primera vez en más de una década, en su intento de unirse a la Reserva Federal de EE. UU. y otros bancos centrales. en hacer frente a la alta inflación. Pero es un equilibrio delicado para no desacelerar aún más el crecimiento económico.
Los mercados analizarán los comentarios de la presidenta Christine Lagarde en busca de pistas sobre hasta dónde llegará el banco para encarecer el crédito en los 19 países que utilizan el euro. Eso se debe a que la reunión probablemente también presentará una fuerte rebaja de las previsiones del banco para el crecimiento económico a medida que La guerra de Rusia en Ucrania envía ondas de choque a través de la economía global.
Algunos funcionarios bancarios han pedido aumentos de tasas más drásticos de medio punto porcentual en lugar del cuarto de punto más habitual, ya que el Reserva Federal hizo el mes pasado. Lagarde ha subrayado que llevar los tipos de interés a niveles más normales tras la recesión provocada por la pandemia de COVID-19 debe hacerse de forma gradual, con Europa más expuesta a las consecuencias de la guerra en Ucrania.
Lagarde y otros altos funcionarios han sido inusualmente explícitos sobre los planes del banco. Ellos tienen indicado en publicaciones de blog y entrevistas que la reunión del jueves en Amsterdam pondrá fin a las compras de bonos restantes del banco que apuntalaron la economía durante la pandemia y establecieron sus primeros aumentos de tasas de interés en sus reuniones de julio y septiembre.
Carsten Brzeski, jefe global de Macro en el banco ING, calificó esos comentarios como un «anuncio previo de facto».
Un aumento de la tasa tan pronto como el jueves no es imposible, pero anularía la promesa del banco de que primero terminaría con las compras de bonos, que reducen el costo de los préstamos gubernamentales a largo plazo, y solo luego aumentaría las tasas de interés.
El BCE va a la zaga de otros bancos centrales de todo el mundo que han utilizado subidas de tipos para apuntar al aumento de los precios al consumidor tras el repunte de la pandemia y que empeoró con la invasión rusa de Ucrania. hizo subir los precios de los alimentos y la energía. La Fed subió las tasas en mayo por primera vez desde 2000, y el Banco de Inglaterra ha aprobado alzas cuatro veces desde diciembre.
Las tasas más altas son la herramienta habitual para combatir la inflación, que golpeó 8,1% en la eurozona en mayo, el más alto desde que comenzaron las estadísticas en 1997. Al elevar sus puntos de referencia, el banco central puede influir en lo que las instituciones financieras, las empresas, los consumidores y los gobiernos tienen que pagar para pedir prestado el dinero que necesitan. Por lo tanto, las tasas más altas pueden ayudar a enfriar una economía sobrecalentada.
Pero las tasas más altas también pueden pesar sobre el crecimiento. Eso hace que el trabajo del BCE sea un delicado equilibrio entre sofocar la inflación y frenar la actividad económica. La meta del banco es mantener la inflación en 2%, la tasa considerada mejor para la economía.
El Banco Mundial el martes recorta sus perspectivas de crecimiento económico mundial este año al 2,9% desde el 4,1% pronosticado en enero. Para la eurozona, rebajó el crecimiento esperado al 2,5% desde el 4,2%.
Las bajas tasas de interés tenían como objetivo aumentar las bajas tasas de inflación prolongadas que los funcionarios bancarios atribuyeron a múltiples factores, como el envejecimiento de la población, la presión sobre los salarios por la capacidad de la empresa para trasladar puestos de trabajo a países más baratos e incluso las compras en línea que permiten una mayor comparación de precios. Esas preocupaciones parecen historia antigua como altos precios del petróleo y el gas natural alimentados por la invasión de Rusia han elevado drásticamente las tasas de inflación.
Un movimiento del BCE para atacar la inflación ha generado preocupaciones sobre el impacto de las tasas de interés más altas en los gobiernos muy endeudados, sobre todo en Italia. Los observadores del mercado han especulado que el banco puede anunciar un nuevo programa de compra de bonos que podría mantener en reserva para evitar que los costos de endeudamiento se disparen en cualquier país de la UE.
Una subida de tipos en julio sería la primera en 11 años y marcaría el final de un período prolongado de tipos extremadamente bajos que comenzó durante la crisis financiera mundial de 2009.
Los aumentos esperados del banco comenzarían desde mínimos históricos de cero para su tasa de préstamo a los bancos y menos 0,5% en los depósitos bancarios a la vista.
El Banco Central Europeo tiene su sede en Frankfurt, Alemania, pero celebra reuniones ocasionales en otras capitales de la UE para subrayar su condición de institución paneuropea.