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Turquía sorprende a los mercados con un recorte de tasas a pesar de una inflación cercana al 80%

Turquía sorprende a los mercados con un recorte de tasas a pesar de una inflación cercana al 80% | Noticias de Buenaventura, Colombia y el Mundo

El presidente turco, Tayyip Erdogan, llega a una cumbre de la OTAN en Madrid, España, el 29 de junio de 2022.

Nacho Doce | Reuters

El banco central de Turquía sorprendió a los mercados el jueves con un recorte de su tasa de política de referencia, a pesar de que la inflación en el país se ubica cerca del 80%.

La lira, la moneda de Turquía, cayó un 0,9% frente al dólar, cotizando a más de 18,1 por dólar tras la noticia, cerca de un mínimo histórico.

La principal tasa de política del país, que había estado en 14% durante los últimos siete meses, se redujo a 13% en un desajuste total con lo que están haciendo otros bancos centrales en todo el mundo.

«Otro movimiento idiota», comentó Timothy Ash, estratega senior de mercados emergentes de BlueBay Asset Management.

«Loco con una inflación del 80% y aún subiendo las tasas de recortes de CBRT, frente a las expectativas en 100 pb a solo el 13%», escribió en Twitter, refiriéndose al banco central de Turquía por su acrónimo.

«Movimiento ridículo. Obviamente, tienen dinero en efectivo en sus bolsillos de Rusia y el Golfo y creen que pueden reducir las tasas y mantener la lira».

El gobierno de Turquía ha hecho una demostración de propuestas diplomáticas a varios estados del Golfo ricos en petróleo, reparando lazos anteriormente tensos para atraer inversiones muy necesarias, y se ha mantenido abierto con entusiasmo a los negocios y el comercio rusos a pesar de las sanciones occidentales y la invasión de Rusia a Ucrania.

Un hombre vende pantuflas en Eminonu el 5 de mayo de 2022 en Estambul, Turquía. El país ha disfrutado de un rápido crecimiento durante años, pero el presidente Erdogan se ha negado durante años a aumentar significativamente las tasas para enfriar la inflación resultante. El resultado ha sido una lira turca en picada y mucho menos poder adquisitivo para el turco medio.

Burak Kara | Getty Images Noticias | Getty Images

Los analistas no esperaban cambios en las tasas, por lo que el movimiento a la baja del banco central turco tomó a los mercados por sorpresa. El principal índice BIST redujo las ganancias de la sesión para cotizar a la baja un 0,8% después de la decisión, aunque luego se volvió positivo, un 0,2% más en la hora siguiente, según datos de Reuters.

El comunicado del banco central turco dijo el jueves que el comité espera que «comience el proceso de desinflación» y que hay señales de una «pérdida de impulso en la actividad económica».

La inflación de Turquía para el mes de julio aumentó en un deslumbrante 79,6% año tras año, su nivel más alto en 24 años, mientras el país lidia con los crecientes costos de los alimentos y la energía y la estrategia poco ortodoxa de política monetaria del presidente Recep Tayyip Erdogan. Esta vez, hace cinco años, la lira cotizaba a 3,5 por dólar; ahora es más de 18 a 1.

‘La madre de todos los males’

El aumento de los precios al consumidor ha afectado duramente a la población de 84 millones, y pocos tienen esperanzas de mejorar en el corto plazo gracias a la guerra entre Rusia y Ucrania, los altos precios de la energía y los alimentos, y una lira fuertemente debilitada.

Turquía ha disfrutado de un rápido crecimiento en años anteriores, pero durante los últimos años Erdogan se negó a endurecer significativamente la política para enfriar la inflación resultante, describiendo las tasas de interés como la «madre de todos los males».

El resultado ha sido una moneda en picada y mucho menos poder adquisitivo para el turco promedio. La lira ha perdido un 26 % de su valor frente al dólar en lo que va de año y se ha desplomado un 80 % frente al dólar en los últimos cinco años.

Erdogan ordenó al banco central del país, que según los analistas no tiene independencia de él, que reduzca drásticamente las tasas de interés en 2020 y 2021, incluso cuando la inflación sigue aumentando. Los jefes de los bancos centrales que expresaron su oposición fueron despedidos; para la primavera de 2021, el banco central de Turquía había visto cuatro gobernadores diferentes en dos años.

¿Controles de capital?

El gobierno turco actualmente está empleando una variedad de métodos no convencionales para tratar de apuntalar la lira, la mayoría de los cuales implican gastar importantes reservas de divisas o bloquear préstamos en liras a empresas que se considera que tienen demasiadas divisas extranjeras, lo que muchos economistas advierten que es insostenible.

Es probable que Turquía tenga más problemas por delante, escribió Capital Economics, con sede en Londres, en una nota el jueves. «Este último movimiento podría ser el desencadenante de otra crisis cambiaria», escribió Jason Tuvey, economista senior de mercados emergentes de la firma.

«Está claro que el CBRT está siguiendo las instrucciones del presidente Erdogan, cuyas opiniones poco ortodoxas forman la base del ‘nuevo modelo económico’ del gobierno de bajas tasas de interés reales», dijo Tuvey, y agregó que «la posición externa de Turquía sigue siendo extremadamente pobre».

El país, una encrucijada económica y política clave entre el este y el oeste, hogar de millones de refugiados del Medio Oriente y el sur de Asia y el segundo ejército más grande de la OTAN, también sufre un déficit de cuenta corriente cada vez mayor, «grandes deudas externas a corto plazo». y reservas de divisas peligrosamente bajas», escribió Tuvey.

«Si el CBRT persigue más recortes de tasas en los próximos meses, sospechamos que recurrirá a controles de capital más restrictivos».

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