Singapur es el más vulnerable y será el primero en el sudeste asiático en verse afectado si Estados Unidos cae en recesión, dice Chua Hak Bin de Maybank.
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SINGAPUR — Asia no saldrá ilesa si Estados Unidos cae en recesión, pero algunos países del sudeste asiático se verán más afectados que otros, advierten los economistas.
El tira y afloja entre la inflación y la recesión en los Estados Unidos continúa mientras la Reserva Federal se apega a su postura agresiva sobre las subidas de tipos de interés.
Estados Unidos ya ha informado dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo en los primeros dos trimestres de 2022, lo que algunos consideran una recesión «técnica». Aún así, hay poco consenso sobre cuándo podría ocurrir una recesión en toda regla.
Los economistas le dijeron a CNBC que, entre los países del sudeste asiático, Singapur y Tailandia probablemente serán los primeros en verse afectados si Estados Unidos entra en recesión.
Singapur
Singapur es «más vulnerable» a una recesión estadounidense en comparación con sus pares regionales porque es «muy, muy dependiente», dijo Chua Hak Bin, economista senior de Maybank.
«Sospecho [it] será Singapur primero”, dijo cuando se le preguntó qué economías en el sudeste asiático se verán afectadas primero si EE. UU. cae en recesión. El estado insular probablemente será el primero debido a su dependencia de las exportaciones y su economía pequeña y abierta, dijo Chua. .
Selena Ling, economista jefe de OCBC Bank estuvo de acuerdo con ese análisis.
«A primera vista, sospecharía que las economías asiáticas más abiertas y dependientes del comercio como [Singapore]Taiwán y Corea del Sur y tal vez Tailandia serían los sospechosos habituales», dijo.
1. Interconectado
El crecimiento del PIB en el país ha estado «históricamente más correlacionado» con los ciclos económicos de EE. UU. debido a su economía orientada a la exportación, Maybank dijo en un informe de finales de agosto.
Singapur no tiene mucho mercado interno y depende en gran medida de los servicios comerciales para el crecimiento económico, explicó Chua. Esto incluye actividades de envío y operaciones de carga.
La relación comercio-PIB del país para 2021 fue del 338%, según el Banco Mundial. La relación comercio/PIB es un indicador de cuán abierta está una economía al comercio internacional.
La «correlación y dependencia de Singapur de la demanda externa es muy alta», dijo Chua. Si Estados Unidos entrara en recesión, esa «dependencia y causalidad» afectaría a las economías más orientadas a la exportación, agregó.
Singapur está extremadamente conectado con el resto del mundo y una «onda de choque» en cualquier país definitivamente tendrá un efecto dominó en toda la ciudad, dijo a CNBC Irvin Seah, economista senior de DBS Group Research.
Aún así, no espera que Singapur caiga en una recesión este año o el próximo.
El informe de Maybank dijo que si EE. UU. entra en recesión, es probable que la recesión «sea superficial en lugar de profunda».
Sin embargo, Chua dijo que EE. UU. podría enfrentar una recesión «prolongada» y que Singapur también se dirija hacia una recesión prolongada o no dependerá de la reapertura de China por el covid, ya que China es el mayor socio comercial de la ciudad-estado.
2. Economía impulsada por las exportaciones
Singapur es un gran exportador de maquinaria y equipos eléctricos, pero la producción en su grupo de productos electrónicos cayó un 6,4 % en julio en comparación con el año pasado, según datos del Junta de Desarrollo Económico mostró.
La producción en el sector de semiconductores cayó un 4,1%, mientras que otros segmentos de módulos y componentes electrónicos se contrajeron un 19,7% debido a «menores pedidos de exportación de China y [South] Corea», dijo EDB, una agencia gubernamental dependiente del Ministerio de Industria y Comercio de Singapur.
«China es el mayor mercado de exportación para muchos países de la ASEAN… Pero las exportaciones a China han sido terribles», dijo Chua refiriéndose a la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático de 10 miembros. «Debido a que Singapur depende en gran medida de las exportaciones, [it] lo sentirás».
3. Turismo
Seah, el economista de DBS, dijo que no «descarta la posibilidad» de que Singapur experimente al menos una cuarta parte del crecimiento intertrimestral negativo. Sin embargo, las condiciones económicas se están normalizando para el país, agregó.
«Definitivamente somos mucho más fuertes hoy en comparación con el período de la crisis financiera mundial», dijo.
Tailandia
Tailandia también será uno de los primeros en verse afectados si Estados Unidos cae en recesión, predijeron los economistas que hablaron con CNBC.
1. Turismo
El país depende en gran medida del turismo para su crecimiento económico. Gasto turístico contabilizado aproximadamente el 11% del PIB de Tailandia en 2019 antes de la pandemia. El país acogió casi 40 millones de visitantes ese año y generó más de $ 60 mil millones en ingresossegún datos del Banco Mundial.
Solo hubo alrededor de 428.000 llegadas de turistas extranjeros en 2021, y su economía creció solo un 1,5%, una de las más lentas del sudeste asiático, según Reuters.
Tailandia podría ser el próximo en caer en recesión después de Singapur, según Chua. Sin embargo, un «comodín» será el momento de la reapertura de China, lo que podría determinar si la economía tailandesa vuelve «a pleno rendimiento», agregó.
Los turistas chinos no han regresado al país del sudeste asiático y eso ha dejado la economía de Tailandia en «un estado aún más precario», dijo Seah de DBS Bank.
«Mientras los turistas chinos no regresen, Tailandia seguirá luchando. El crecimiento ha sido débil, la inflación es alta, [and] el baht tailandés está bajo presión».
El baht tailandés actualmente ronda los 36 baht por dólar estadounidense y ha bajado un 20% en comparación con hace tres años, antes de la pandemia.
2. Presión inflacionaria
Tasa de inflación de Tailandia alcanzó un máximo de 14 años de 7,66% en junio, según datos de Refinitiv.
El Banco de Tailandia solo ha subido las tasas de interés una vez desde 2018.
«La inflación general es muy alta en Tailandia, pero la inflación subyacente no es tan alta, por correlación no es tan alta. Por supuesto, el crecimiento ha sido mucho más débil, por lo que no sienten ninguna urgencia de ajustar tan agresivamente», dijo Chua de Maybank. .
Señaló que Indonesia y Filipinas probablemente se verían menos afectados por una posible recesión en EE. UU. debido a sus «economías orientadas al interior».
«Indonesia y Filipinas han estado más aislados de la desaceleración de la demanda externa y la recesión de EE. UU., y ambas economías continuaron expandiéndose incluso en 2008/09 durante la crisis financiera mundial», dijo el informe de Maybank.
De acuerdo a datos del Banco Mundialel crecimiento del PIB en Indonesia y Filipinas fue superior al de Singapur y Tailandia durante la crisis financiera mundial de 2008 a 2009.
— Abigail Ng y Weizhen Tan de CNBC contribuyeron a este informe.
Corrección: el titular de esta historia se actualizó para mostrar qué países del sudeste asiático probablemente serán más susceptibles a una recesión en EE. UU.