Con una ola de ETF de acciones individuales que llegan al mercado este verano, más empresas están ampliando sus líneas de productos para incluir fondos que se concentran en la actividad diaria de un valor en particular.
«Estas son herramientas que realmente están destinadas a ser utilizadas como un vehículo comercial táctico», dijo Dave Mazza, director gerente y jefe de producto de Direxion, a Bob Pisani en una entrevista en «ETF Edge» de CNBC el lunes.
“Específicamente, alguien que tenga la capacidad y el interés de monitorear sus posiciones diariamente”, agregó.
Direxion lanzó los primeros cuatro de sus ETF inversos y apalancados de una sola acción la semana pasada que permiten a los operadores obtener una exposición ampliada o inversa al rendimiento diario de Apple y Tesla. Las acciones Daily TSLA Bear 1X (TSLS), Daily TSLA Bull 1.5x Shares ETF (TSLL), Daily AAPL Bull 1.5x (AAPU) y Daily AAPL Bear 1x (AAPD).
Actualmente existen ETF de acciones individuales para Tesla, Apple, Coinbase, Nike, Pfizer, Paypal y NVIDIA, lo que permite a los inversores apalancarse en largo y apostar en corto frente a acciones individuales. Tesla, en particular, ha atraído el interés, con cinco productos de una sola acción.
«Hubo un cambio en la regla regulatoria en los últimos dos años que permitió que esto sucediera», dijo Will Rhind, CEO de GraniteShares, en ‘ETF Edge’ el lunes.
«Hemos tenido productos apalancados en índices amplios como los QQQ, hemos tenido ETF apalancados en materias primas que han sido muy populares», dijo. «Y ahora las acciones individuales son la próxima generación en esa categoría».
GraniteShares también enumeró su conjunto de fondos negociados en bolsa única cortos y apalancados la semana pasada: 1.25x Long Tesla Daily ETF (TSL), 1x Short TSLA Daily ETF (TSLI), 1.75x Long AAPL Daily (AAPB) y 1.5x Long Coinbase diario (CONL).
A medida que se aceleran los lanzamientos de productos de acciones únicas, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ya ha expresado sus preocupaciones sobre los ETF. En un discurso en mayo, dijo que estos fondos «pueden presentar riesgos únicos y potencialmente significativos para los inversores en todos los sectores del mercado».
«Hay algunas propuestas en la mesa para limitar la exposición a la comunidad minorista de ETF complejos», dijo Reggie Brown, director de GTS, en «ETF Edge» el lunes. «Creo que es un gran error».
Brown explicó que el concepto de un ETF de una sola acción no es una idea nueva, sino que se propuso por primera vez en 2009, cuando las acciones corporativas de bajo precio se negociaban en la adolescencia. Y ciertos inversores institucionales no podían tener valores de bajo precio.
«Tiene un propósito», dijo. «Creo que este tipo de ETF tiene la capacidad de tener miles de acciones corporativas diferentes dentro de ellos y traer innovación al mercado. Esto es algo bueno».
Mazza agregó que los corredores de bolsa han establecido reglas para dejar en claro que los productos están destinados a ser utilizados como vehículos comerciales, como un perfil comercial agresivo.
«En lugar de limitar el acceso, creemos que debemos promover la educación y la utilidad de cómo se pueden usar estos productos», dijo Mazza. «Pero también, puede haber una necesidad, particularmente en tiempos de mayor volatilidad, para aquellos que están interesados y aquellos que entienden el riesgo inherente de expresar puntos de vista y ampliar su exposición a diario».
Los volúmenes de ETF apalancados e inversos se han disparado desde el comienzo de la pandemia, y la demanda se ha mantenido en 2022. El aumento en el volumen de negociación de ETF apalancados e inversos como SQQQ y su opuesto TQQQ ha llevado a que los ETF indexados por Nasdaq superen el S&P 500 en el segundo trimestre de 2022.
«Durante Covid, tuvimos una mayor participación de nuevos inversores minoristas en el mercado», dijo Brown. «Y a medida que entendieron más de los productos que estaban disponibles para expresar sus puntos de vista, vimos una explosión en el comercio desde una perspectiva de comercio diario».
Brown dijo que es probable que haya algunos inversores que hayan amplificado los rendimientos, con rendimientos diarios de entre el 4 % y el 10 %. Todo se reduce a que proveedores como Direxion y GraniteShares satisfagan una demanda, dijo.
«Hay instituciones que quieren usar estos productos y hay una gran demanda por ellos», dijo Brown. «Si observa las acciones de alto precio como Tesla, hay muchas transacciones diarias en estas acciones corporativas y tenerlas en un ETF proporciona apalancamiento. Simplemente satisface una necesidad».