Colombia enfrenta riesgos con su calificación por parte de agencias | PIB | Finanzas | Economía

La incertidumbre, los anuncios del Gobierno y lo que pueda pasar con las reformas sociales que hacen tránsito en el Congreso; le siguen pasando factura a las visiones y análisis de los analistas y expertos frente al futuro económico del país, que poco a poco se han ido ajustando a la baja, especialmente en el sector bancario.

Primero fue Itaú, que bajó sus proyecciones de crecimiento del 1% al 0,9% en los últimos días y ahora la oportunidad es para Bancolombia, que por medio de su centro de investigaciones, redujo el rango de PIB esperado para el 2024 a niveles muy parecidos a los que se vieron al final del 2023.

“El crecimiento del PIB esperado para 2024 se redujo de 0,9% a 0,6%, en buena medida como resultado del cambio en el efecto base que implicó la publicación de la cifra de cuentas nacionales del 4T23 con ajustes relevantes de los datos de los trimestres previos por parte del Dane. Más allá de esto, la dinámica subyacente prevista se mantiene relativamente similar: la actividad económica irá “de menos a más durante el año”, indicó.

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Para este grupo financiero, por ahora se espera que la “relativa resiliencia” de la demanda por servicios, bienes básicos y la “amplia capacidad” de gasto del Gobierno se conviertan en los motores desde los componentes del gasto agregado, mientras la progresiva reducción de las tasas de interés de política monetaria a nivel local e internacional permita llegar a un contexto financiero menos restrictivo para la toma de decisiones de gasto.

“Sin embargo, las tasas de interés, aunque bajarán, se mantendrán elevadas frente a los niveles históricos, lo que, junto a una baja confianza de los agentes productivos, llevará a que la recuperación de la inversión privada sea apenas incipiente hacia final de año y que sectores como el manufacturero y la construcción se mantengan en terreno contractivo durante este año”, agregaron.

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Entre tanto, de cara a 2025, sostienen que la progresiva recuperación de la economía permitirá que se observen registros de crecimiento del PIB más cercanos, pero aún ligeramente inferiores, a la capacidad potencial del país. Así pues, la economía exhibiría un avance cercano al 2,4%. Con esto también reducen sus proyecciones, teniendo en cuenta que la anterior a esta era de 2,6%.

“Este menor crecimiento vendría acompañado de la continuación del proceso de deflación, tal que la inflación cerraría 2024 en 5,7% y 2025 en 4,3%, lo que es 20 puntos básicos y 10 puntos básicos menos de lo antes pronosticado, pero con riesgos sesgados al alza por los fenómenos climáticos y el esperado ajuste de los precios del Diésel”, explicó Bancolombia.

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En consecuencia manifestaron que, con todo lo ya mencionado, se espera que continúe la fase de recorte de la tasa de interés de política monetaria, tal que se redujo en 50 puntos básicos la expectativa para fin de este y el próximo año, hasta 8,75% y 6%, respectivamente.

“El vigente fenómeno de El Niño, un potencial fenómeno de La Niña en el segundo semestre, la indexación a la inflación observada y debido al alto incremento definido para el salario mínimo de este año y los esperados incrementos en el precio del Diesel son los principales obstáculos a los que se enfrenta la inflación para lograr una convergencia más expedita a la meta”, dice el análisis.

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Por otra parte, en lo que refiere al mercado de divisas, aseguraron que los bajos niveles de tasa de cambio de inicio de año, pero en medio de una tendencia de moderada devaluación, llevarán a que el dólar en el país promedie $4.017 en 2024, mientras un mayor deterioro llevará a un promedio de $4.215 en 2025.

Para Bancolombia, las finanzas públicas son uno de los frentes de mayor vulnerabilidad macroeconómica de mediano plazo se prevé un déficit fiscal de 4,9% del PIB este año (10 pb más de lo antes esperado) y de 4,6% del PIB en 2025.

“Más allá del nivel objetivo de la regla, incluso logrando darle cumplimiento, es previsible que la deuda del Gobierno vuelva a crecer desde este año y durante los siguientes. Así pues, luego del recorte de la perspectiva de la calificación soberana que S&P anunció en enero, luce mayor la posibilidad de perder un escalón más en la calificación crediticia, antes que de recuperar el grado de inversión en el mediano plazo”, concluyeron.