Plan Financiero: hay preocupación de ciertos sectores sobre la deuda y el recaudo | Gobierno | Economía

Un fuerte debate se viene dando en el país desde la semana pasada, tras la acostumbrada revelación del Plan Financiero por parte del Ministerio de Hacienda, que espera que para este 2024, pese a la desaceleración y los retos macroeconómicos que se están viviendo, se pueda mantener la senda macroeconómica y se cumpla la tan mencionada regla fiscal.

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Sin embargo, hay dos aspectos de este plan que llaman la atención de los inversionistas y de los analistas del mundo económico, ya que dan señales de una realidad muy diferente a la esperada por la cartera de Hacienda, puesto que el país al parecer deberá operar con menos dinero del que se tenía pensado hace unos meses y adicionalmente, aumentaría el nivel de deuda para la Nación.

El primero de ellos tiene que ver con el déficit fiscal, que de acuerdo con lo dicho por el ministro Ricardo Bonilla, se planea usar el espacio que otorga la regla fiscal para aumentar el gasto fiscal en 1,4 puntos porcentuales adicionales. De esta forma, el déficit proyectado del GNC sería en 2024 de 5,3% del PIB, lo que llevaría la deuda neta a 57%.

Este anunció no cayó para nada bien entre los expertos, quienes indicaron que con esto se romperá el buen paso que traía el país en materia de endeudamiento y los avances alcanzados hasta el 2023, tanto en deuda externa, como en emisión de TES para el mercado local, con el fin de obtener financiamiento.

“De fuentes externas se prevé que 55% provenga de préstamos con organismos multilaterales y bilaterales y el restante 45% del mercado internacional de capitales, incluyendo emisión de bonos sociales en el mercado internacional”, dijo el Ministro de Hacienda.

Uno de los expertos que ha reaccionado con mayor vehemencia es el exministro de Hacienda y rector de la Universidad EIA, José Manuel Restrepo, quien dijo que se viene un desafío grande que tiene que ser solucionado con recortes al gasto e inversión pública para cumplir regla fiscal.

“Crece el déficit fiscal (del -4,2% en 2023 al -5,3% en 2024), crece la deuda pública respecto del PIB (del 52,8% al 58%), disminuyen los ingresos fiscales en $32 billones y hay un hueco en las finanzas públicas de $16,7 billones de pesos que necesita ser cubierto”, explicó, mientras recordó que hay que tener mesura con el gasto.

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Restrepo Abondano lamentó que todo esto sucediera “después de un ajuste fiscal exitoso de tres años que nos había dejado positivamente hasta 2023 con un superávit primario y con un nivel de deuda en relación al PIB por debajo del ancla de deuda”.

En segundo lugar, pero no menos importante, el Gobierno Nacional habló de sus proyecciones de ingresos para este año, las cuales se ubican en los $320 billones, muy por debajo ($32 billones) de lo que se habló en la Ley de Presupuesto para este año que se aprobó en el Congreso de la República, donde se indicó esperar $352,3 billones.

Al ser consultado sobre la caída en estos datos, el Ministro de Hacienda dijo que “el ingreso proyectado se revisa a la baja por decisiones judiciales, menores recursos del arbitramento de litigios tributarios, condiciones macroeconómicas menos favorables y un menor recaudo frente a lo proyectado en 2023”.

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Ante esto, el presidente de la Anif, José Ignacio López, agregó que no se puede obviar que con el aumento del déficit fiscal en Colombia en 2024, la emisión local de TES aumentará este año 25% frente al año anterior (pasaría de 42,7 billones a 53,4 billones).

“El gobierno colombiano pagará 4,5% del PIB en intereses en 2024, el más alto de la historia, como resultado de la combinación de un aumento en el nivel de deuda y de mayores tasas de interés en el mercado internacional y doméstico”, indicó.

En su Plan Financiero, el Gobierno dejó claro que se contemplan emisiones de Títulos de Tesorería TES por $53,43 billones (3,2% del PIB), de los cuales $37 billones se obtendrán a través de subastas y sindicaciones, $1 billón a través de la emisión de TES Verdes en el mercado local, y $5 billones más provendrán de inversiones de entidades públicas.

“Con respecto a la composición por moneda, el financiamiento para la vigencia 2024 provendrá en un 70% de operaciones en moneda local y en un 30% de instrumentos en moneda extranjera”, agregó.

Otra de las reacciones y voces de alerta que se alzaron tras la publicación de estos datos fue la de Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia Alianza Valores y Fiduciaria, quien sostuvo que es “muy díficil el tema fiscal.

Vamos a mandar el déficit a lo máximo que permite la regla fiscal (5,3%), con el riesgo de que alguna de las proyecciones salga mal. Y todo esto con ingresos adicionales de dos reformas tributarias seguidas (1,7%) y habiendo subido el precio a la gasolina (1% adicional)”.

Así mismo, recordó que este es un año de gasto inteligente si se quiere evitar una crisis.

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Gastos similares a los que hubo en la pandemia

En su análisis sobre el Plan Financiero, Felipe Campos dijo que “el gobierno planea gastar durante su periodo la misma plata que gastamos en el máximo de la pandemia como porcentaje del PIB. No puede ser que hayamos normalizado ese nivel de gasto, pero encima de eso que la solución al reto económico sea gastar más”, explicó este analista, quien al igual que los otros dos, pidió mesura en el gasto público.

Así mismo, agregó que “después de la subida del dólar a 5.000, el costo en inflación y tasas de interés, crecimiento y baja inversión, uno pensaría que ya aprendimos que lo peor para el crecimiento económico es la incertidumbre”, situación que manifestó que no ha pasado hasta el momento, por lo menos en el Gobierno.

DANIEL HERNÁNDEZ NARANJO
Periodista Portafolio